首页 · 市场 · 正文

注册制来了 A股市场终于要成熟了!

导语
无论是好公司还是垃圾公司,股价最终都会回归到价值。

  市场终于活跃了,壳资源、高送转、次新股等各类股票轮番被炒,人气蹭蹭的往上涨。

  市场狂欢,真正的好公司却被冷落,这不是成熟市场的表现,也不会长久,因为A股市场将发生巨变。

  11月5日,国家宣布将在上交所设立科创板,并试点注册制。随后,证监会和上交所表示,将抓紧完善相关制度规则安排,成立科创板工作领导小组,并承诺“一定要搞成”。市场也预计,2019年上半年,科创板和注册制推出的可能性极大。

  科创板和注册制推出,A股多年顽疾终于要治愈,市场将发生翻天覆地的变化,投资者必须要转变投资理念才行。

  价格一定会回归价值。无论是好公司还是垃圾公司,股价最终都会回归到价值。这意味着,好公司,长期股价一定是上涨的;差公司,长期股价一定是下跌的。

  所以说,别看现在好公司股价大幅下跌,未来还会涨回去。

  A股最大的问题,不是股票发的多了,而是发的少了,A股市场缺乏真正的好公司,投资者没有更好的选择,只好抱团为数不多的几家好公司,导致某些公司的估值暴涨。试想,如果A股市场有腾讯、阿里、百度、小米、网易等众多好公司,白马股还会被狂炒到估值畸高么?

  在成熟市场,投资者一定要摒弃存量思维,别一下跌就怪IPO发多了,对市场抽血。那么多分析美股行情的文章,有几篇会把美股涨跌归因于IPO企业多了还是少了?完全没有嘛。

  估值合理、业绩优良的行业和企业一定会得到市场认可与追捧,股市的走向不会因为几只大盘股的发行而改变。甚至,绩优大盘股不仅不会给市场带来压力,还可能会吸引场外资金入市,这对于股市的长期走牛大有好处。

  6月6日,易方达等6家基金公司申报的“独角兽基金”获批,整个市场对独角兽的期待达到巅峰。6月底,中国人民保险(以下简称“中国人保”)过会,11月16日股票正式上市。

  继宁德时代、药明康德等之后,A股市场又将迎来一家重量级优质企业,影响深远。

  中国人保1949年10月成立,是我国第一家全国性保险公司,也是我国历史最久的保险公司。据天眼查数据,中国人保隶属于财政部,集团包括人保财险、人保资产、人保健康、人保寿险、中诚信托、人保金服等十多家分公司,全国各地分支机构数量超过万余家。

  中国人保旗下子公司,几乎覆盖了保险全产业链,并广泛延伸至其他金融领域,主营业务范围涵盖财产险业务、人身险业务、再保险业务和资产管理业务等,通过参股也涉足了银行、信托等非保险金融行业。

  这次,中国人保以集团的形式回归A股,各业务系统之间的协同效应将会提升,更有利于保险大集团下综合性业务的发展,凭借庞大的分支机构网络,甚至有望带动保险业在整个国民经济中的影响力。

  总有一种错觉,认为我国的保险业已经非常饱和。实际上,对比发达国家,无论是财险还是寿险、健康险,我国保险业还有非常大的进步空间。

  我国是全球最大的汽车市场,新车销量和汽车保有量规模非常庞大,财险业务还有继续渗透的空间。另外,我国老龄化加剧,卫生费用负担增加,可喜的是,我们收入提升,开始消费升级,再加上互联网企业对民众保险意识的唤醒,我国人身险业务还有巨大的发展空间。

  商业保险补位社会保障体系,险企既赚了钱,民众又得到了保障。对投资者来说,中国人保回归国内资本市场后,又完善了资产配置标的。

  比如,某基金经理研究发现,中国消费升级是个大趋势,想根据这个判断配置一些股票,涵盖高端白酒,医美保健,奢侈品行业,财险公司等等。以前,这个基金经理能够配齐前面的股票,但是财险类股票可能就只能被迫找其他相关系数相近的股票代替,不能完美的符合自己的标准。

  中国人保上市后就不一样了,它是目前A股市场保险板块中唯一一家以财险为主的标的,将填补目前保险股中财险标的的不足,优化投资者投资组合。

  对市场来说,人保上市可能会提升市场对保险板块的热情,进一步提升保险股估值。优质标的的增加也有望为A股吸引更多外来长线资金流入,股市更加健康发展。中国人保“回A”的意义,不仅仅只是新增一家保险上市企业,整个保险板块在中国资本市场上地位也将大幅上升。

  股市沉浮,是涨是跌,最终还是看公司基本面,绩优股就是抗风险。

  2018年年初以来,A股就一路震荡下行,直到10月份才有筑底的迹象。市场系统性下跌的时候,好公司也会跟着下跌,但是见底时间比上证综指更早。

  保险板块,基本上都是大盘绩优股,业绩只会小幅波动,财务舞弊坑骗散户的概率较小。在这一轮下跌过程中,保险板块在6月末就见底了,然后一路走高。

  这就是保险股的属性,在熊市里也会下跌,业绩有周期的波动,但是抗风险能力强,有成长股的一些属性,低位买进固然很好,相对高位买入也可凭借盈利增长抵消估值波动,穿越周期,是长期价值投资的重要标的。

  一个成熟的市场,不应该对绩优公司上市感到恐慌,应该伸出双手,积极拥抱好公司,否则就只能炒垃圾股,玩儿零和博弈或者负和博弈,资金量大的坐庄“操纵市场”,收割一批又一批“韭菜”。

  考虑到市场行情,中国人保已经两度减少发行规模,发行不超过18亿股,约占本次发行上市后总股本的4.07%。发行完成后,总股本不超过442.24 亿股,其中境内上市流通的股份(A 股)数量不超过 354.97亿股,境外上市流通的股份(H 股)数量为87.26亿股。A股发行价格为3.34元/股,预计募资规模才60.12亿元。截止11月13日,中国人保港股价格为3.42元,市值298亿。

  对于大盘股,投资者总会想起中石油上市时高估值的噩梦,心存芥蒂。

  其实,中国人保的发行价格几乎就是香港市场给出的价格,市盈率才8.87倍。相比之下,A股市场同行都在10倍以上,中国人保股价理论上也有30%以上的上涨空间。

  中国股市终将走向成熟,注册制就是重要的催化剂。

  A股市场也需要扩容,需要更多的好企业进入,同时要促使垃圾企业不断退出市场。市场生态发生变化,投资者今后也要转变投资理念,注重个股的研究,以前本来就不挣钱的投资套路就更加不管用,还像以前那样,炒概念、炒涨停板、炒壳资源,当心吃大亏。

声明:本文为资本邦转载文章,如有版权问题请联系[email protected]

  • 政策风吹新能源车 车企后市如何? - 资本邦
    政策风吹新能源车 车企后市如何?

    近日,国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,鼓励推出新能源汽车优惠政策,一方面在政策刺激下,国产汽车借道新能源再掀出海潮;另一方面,吉利汽车、东风集团、威马汽车等纷纷闯关境内资本市场,那么车企后市如何呢?

  • 港股内房企那些事 - 资本邦
    港股内房企那些事

    7月,中国楼市延续复苏态势,百城房价环比增速出现阶段性回调。据统计数据显示,1-7月百强房地产企业整体业绩同比增长2.7%,自年初以来累计业绩增速首次转正,今年7月淡季不淡。包括碧桂园、万科、恒大在内的多只房地产龙头股的业绩表现优于行业整体。聚焦中国楼市,关注港股内房股那些事。

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈