首页 · 市场 · 正文

成长视角下的新三板A股映射策略

导语
新三板与A股同为资本市场不可或缺的一部分,相互联系又各有特色,存在“映射”的基础,申万宏源认为,成长视角下的新三板A股映射策略是“相伴相生,相互借鉴”。

主要结论

新三板A股同为资本市场不可或缺的一部分,相互联系又各有特色,存在“映射”的基础:1)新三板和A股同为重要的全国性交易市场,是我国企业主要的直接融资渠道,共同服务于实体经济;2)新三板定位为中小企业孵化器,创业板定位为扶持高新技术产业发展,两者相似,但服务的企业规模具有显著差异,新三板是注册制,大量企业处于初创期和成长期,而创业板企业主要是成长期和成熟期的企业;3)A股股票与新三板股票存在相互影响和映射的基础,主要由于这些企业同处于一个货币、经济环境当中,共同沐浴技术革新,由于制度上的变革,投资者相互靠近,因此A股的一些受关注的行业对于新三板投资具有较强的借鉴意义,而新三板公司的一些新行业又会影响到A股。

新三板/A股映射策略不同于A股/美股映射,不能简单的用对应思维来思考,更不能纯炒主题。1)A股/美股映射的基础是国际分工、技术和商业模式的快速传播,而A股/新三板映射的基础是产业链上大中企业与中小企业之间的相互学习、补充、竞争和颠覆;2)纯主题投资对新三板投资来说是一种陷阱而非机会,由二级市场盲目推升股价,同时推升了定增价格,追主题容易推高持股成本,为退出造成困扰;3)新三板映射关键还是考察公司的成长性,行业驱动力、生命周期、企业成长路径选择、资源要素掌握力都会影响到公司未来的成长前景,必须综合考虑。

通过“四阶段模型”选择有成长前景的新三板/A股新经济映射公司。我们先从A股中选出热门的新经济子行业,考虑这些子行业的生命周期,再思考中小企业有没有生存和发展余地,有哪些可能的生存和发展战略,再去思考公司有没有相应的资源能做到。通过这些步骤,我们挑选出了处于概念期和导入期的:先临三维(3D打印)、行悦信息(新传媒)、东创科技(物联网平台)、亿童文教(在线教育)、凯立德(车联网)、欧迅体育(体育娱乐)、卡联科技(互联网金融)、华燕房盟(互联网地产中介)、东电创新(智能家居),以及成长期的普滤得(饮用水净化工程)、金达莱(污水处理)、华阳密封(核电密封件)、中海阳(太阳能发电)、四维传媒(数字营销)、点点客(移动互联网营销)、华雁信息(智能电网+安防)。

  • 独角兽 - 资本邦
    独角兽

    “独角兽”,特指成立不到10年但估值10亿美元以上的未上市科技企业,是妥妥的上市潜力股!目前,全球共有逾500家独角兽企业,估值合计超1.6万亿美元。其中,仅2020年就诞生了107家新晋独角兽。本栏目将带领投资者密切关注独角兽最新动态!

  • 今日港股 - 资本邦
    今日港股

    本栏目聚焦于港股市场当天重大新闻,全面解读港股实时行情,分析红筹股、蓝筹股、白马股、中概股最新动态及南向资金最新流动情况。

  • 邦地产 - 资本邦
    邦地产

    7月,中国楼市延续复苏态势,百城房价环比增速出现阶段性回调。据统计数据显示,1-7月百强房地产企业整体业绩同比增长2.7%,自年初以来累计业绩增速首次转正,今年7月淡季不淡。包括碧桂园、万科、恒大在内的多只房地产龙头股的业绩表现优于行业整体。聚焦中国楼市,关注港股内房股那些事。

  • 聚力高质量发展,2021全球创投峰会圆满闭幕 - 资本邦
    聚力高质量发展,2021全球创投峰会圆满闭幕

      当前,新一轮科技革命和产业变革突飞猛进,进入新发展阶段。创新作为第一动力,引领高质量发展的作用更加强劲。   聚力高质量,引领新作为,历时两天的2021全球创投峰会在古都西安落下帷幕,本次峰会由......

  • 诺亚章嘉玉:金融机构要发挥资本桥梁作用 - 资本邦
    诺亚章嘉玉:金融机构要发挥资本桥梁作用

    近年来,ESG概念火爆全球,并逐渐成为高质量的代名词。新冠疫情之后,越来越多的机构投资者将ESG因素纳入其决策和股权投资过程。据统计,截至2020年3月,全球已有近3600家机构签署联合国责任投资原则(PRI),符合联合国责任投资原则倡议的资金规模已达到103.4万亿美元。

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈