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冷冬之下,这些概念股却悄然走强

导语
太平洋海水异常变冷所引发的“拉尼娜”现象已正式形成。尽管今年拉尼娜事件的实际影响尚未可知,但是“冷冬”预期已经点燃了不少投资者的热情。其中波司登(03998.HK)国庆期间6个交易日的涨幅接近40%。

2020年注定是不平常的一年。

近日,一场强大的冷空气席卷全国各地,四川、内蒙古、河南等地陆续迎来2020年秋天的第一场雪。有网友戏称,还没喝到秋天的第一杯奶茶,便入冬了。种种迹象表明,今年冬天似乎来得有些早。

美国国家海洋和大气管理局近期宣布:太平洋海水异常变冷所引发的“拉尼娜”现象已正式形成。中国国家气候中心上月底也表示,预计今冬将形成一次弱到中等强度的“拉尼娜”事件。

尽管今年拉尼娜事件的实际影响尚未可知,但是“冷冬”预期已经点燃了不少投资者的热情。其中波司登(03998.HK)国庆期间6个交易日的涨幅接近40%。

什么是“拉尼娜”事件?

“拉尼娜”事件是指赤道中、东太平洋海表温度异常出现大范围偏冷、且强度和持续时间达到一定条件的冷水现象。" 拉尼娜和大家常听说的厄尔尼诺,可以说是兄妹俩,两者循环出现,是一种反常的自然现象。" 南京信息工程大学气候与应用前沿研究院院长罗京佳解释,当海温异常偏暖时,就会形成厄尔尼诺现象;当海温异常偏冷时,就会形成拉尼娜现象。" 一般来说,厄尔尼诺和拉尼娜完成一次循环过程是2到7年,平均周期是4年。这种周期性振荡是不规则的。" 而当海温出现变化时,会给大气环流造成很大影响,气候也会发生变化。

据国家统计局及国家气候中心历史数据,2009年以来,共在10-11年、11-12年、17-18年冬季发生3次拉尼娜现象,事件强度分别为1.64、1.06、0.82,当期城乡居民生活用电量均有较为明显的同比涨幅,期间冬季内最大同比涨幅分别为15.2% (11年前2月)、16.5%(12年3月)、21.1%(18年3月)。

根据国家气候中心预测数据(2020年9月及以后),预计在20-21年冬季形成的拉尼娜现象事件强度为0.98,略高于17-18年冬季事件强度表现。

基于最近3次拉尼娜现象表现,预计今冬(20-21年)天然气供暖或有较大同比涨幅,或带动燃气板块。

十一长假前后,国内液化天然气价格一改此前的沉寂走势,启动加速上行。公开数据显示,9月国内液化天然气大涨9.28%,节后10月9日均价为2706.67元/吨,较节前上涨2.92%,较9月初上涨12.47%,环比上涨14.85%。

具体来看,深圳燃气(601139.SH)1-9月营业总收入为100.74亿元,同比增长0.73%;归属于上市公司股东的净利润10.92亿元,同比增长18.93%。其中天然气销售收入为67.21亿元,较上年同期66.09亿元增长1.71%。截至10月30日,20日涨幅达6.36%;

天伦燃气(01600.HK)公司管理层透露,或主要得益于工商业用户的持续恢复,7月份零售气量增速已经恢复至15%,8月份及9月份的增长趋势基本与该数字保持一致。总体来看,前三个季度气量增速已达到高单位数,第四季度或受潜在冷冬及采暖季气价下调等因素影响,继续为达成全年气量增速指引做出贡献。截至10月30日,20日涨幅达15.43%

除去燃气板块,受到冷空气利好的首当其冲有羽绒服概念板块。

据第三方数据统计,十一长假波司登线上旗舰店销售加速,销售额同比增574.5%达1910.3万,平均单价由去年同期613元升至1034元,9月至今线上旗舰店销售仍同比增254.2%。

与此同时,双十一正如火如荼的进行中,从天猫品牌销售额排行榜来看,预售前两日(2020/10/21 0:00-2020/10/22 24:00),波司登便夺得了女装类目和男装类目的双冠军。

资本邦统计,受劲爆销售数据的影响,波司登(03998.HK)股价在10月5日至10月9日暴涨32%。而Choice数据显示,波司登近20日上涨44.26%,且股价于10月30日创今年新高达到3.65港元。

据波司登此前发布的财报显示,截至2020年3月31日,公司营业收入为人民币121.9亿元,创历史新高,同比增长17.4%。归属股东净利润约人民币12亿元,同比增长22.6%。毛利由去年同期的人民币55.1亿元增加21.7%至人民币67.1亿元,毛利率较去年同期的53.1%提升1.9个百分点至55%。

作为集团最大收入来源的品牌羽绒服业务收入占比已由2019年的73.7%提升至78%,实现收入约为人民币95.1亿元,同比上升24.2%。其中,主品牌波司登羽绒服全年收入同比上升22.7%至人民币84亿元,毛利率为63.4%。

但其实波司登也曾经经历过黑暗期,5年前波司登在业绩颓势下密集关店和裁员。仅2015年一年就关闭了5000家门店,加上之前两年,三年间总计关闭了8000余家门店。但2017年,波司登重新聚焦羽绒服主业,砍掉大部分非羽绒服品类。自此之后,波司登零售网点数量于2018年实现近年来首次正增长,集团羽绒服业务的零售网点总数较2017年净增加174家至4466家。自营零售网点和第三方经销商经营的零售网点分别增加49家和125家至1423家和3043家。也成功变成了如今的国民羽绒服品牌。

除老牌专注与羽绒服的波司登外,还有哪些羽绒服概念股将受益?

业内专家称,纺织服装行业缓慢复苏。

资本邦发现,受拉尼娜现象影响,港股服装板块集体走高,李宁(02331.HK)、安踏体育(02020.HK)、申洲国际(02313.HK)等股价均呈现上涨趋势。

具体来看,今年上半年申洲国际实现收入102.3亿元,同比减少0.4%,剔除零售业务影响,收入增长2.3%;毛利率 30.9%,同比持平;归母净利润25.12亿元,同比上涨4%。截至10月28日,20日涨幅达10.34%。

安踏体育上半年公司实现收入147亿元,同比减少1%;营业利润36亿元,同比减15%;不含合营公司亏损的归母净利润23.8亿元,同比减20%,含合营亏损的归母16.6亿元,降低29%,好于此前预告。分品牌,安踏/FILA毛利率上同比减少0.9个百分点及1个百分点,经营利润率同比降低5.6个百分点及减少4.3个百分点。截至10月28日,20日涨幅达13.91%。

李宁上半年公司收入下降1.2%至61.81亿元,扣非后净利润增长22%至6.83亿元,归母净利润下降14.1%;毛利率下降0.2个百分点至49.5%;经营利润率上涨3.7个百分点至14.5%;净利率上涨2.1个百分点至11.1%。利润率超预期的推动力来自吊牌价上涨和费用控制。其批发/零售/电商收入增长分别为3%/-25%/20%,全平台和线下流水分别下滑11%和16%。截至10月28日,20日涨17.5%。

东吴证券吴劲草表示,2020年降温早,过年晚,疫情中压抑的消费力蓄势待发,迎“报复消费”。通常冬装的主要消费周期从第一波降温开始,一直持续到春节假期结束。今年(2020)国庆期间全国部分地区已出现明显降温,明年(2021)春节时间较晚,冬装消费有望加长,一直延续到2月底。去年冬季服装零售被疫情压制,看好2020-21冬季服装需求反弹式增长。2020年8月/9月服装类零售额当月增速分别为4.2%/8.3%,分别为2019年9月以来的第二高/最高值,这是需求开始复苏的一个体现。

兴业证券家电分析师则判断,正在发展的拉尼娜现象将70%以上概率导致今年中国冬季偏冷。冷冬意味着更多消费者将选购羽绒产品,或购买充绒量更高的羽绒产品。

头图来源:图虫

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