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创业板IPO|曾挂牌新三板,视科新材赴考创业板“难逃”客户集中风险

导语
江苏视科新材料股份有限公司(公司简称:视科新材)拟创业板IPO,近日该申请已获深交所受理,保荐机构为东兴证券股份有限公司。

10月23日,资本邦获悉,江苏视科新材料股份有限公司(公司简称:视科新材)拟创业板IPO,近日该申请已获深交所受理,保荐机构为东兴证券股份有限公司。

图片来源:深交所

视科新材是一家国内领先的专注于功能性视光学材料与光学镜片研发、生产及销售的高新技术企业,主营产品包括视光学材料、光致变色材料及光学镜片。目前,公司已掌握了包括轻量化技术、光致变色技术、蓝光防护技术以及先进镜片制造技术等核心技术。

据悉,视科新材是由有限责任公司整体变更而设立。

2013年7月,视科新材前身为江苏视客光电新材料有限公司,由刘建中、王明华、徐静涛共同出资设立,注册资本为600万元,出资方式均为货币资金,分三期出资。

2015年12月28日,视客有限召开创立大会暨首次股东大会,同意将公司整体变更为股份有限公司。12月30日,视客有限完成整体变更并取得营业执照。

资本邦了解到,视科新材曾于2016年8月11日在新三板挂牌公开转让,证券简称:视客新材,证券代码:838871,转让方式为协议转让。而好景不长,堪堪一年时间过后,公司股票于2017年9月15日起终止在全国股转系统挂牌。

截至招股说明书签署日,视科新材股权结构如下:

图片来源:视科新材招股书

如上图所示,视科新材控股股东实际控制人为王明华、曲小泉、刘建中,上述股东通过一致行动协议对公司实施共同控制。本次发行前,王明华持有953.66万股股份,占比为17.20%,曲小泉持有890.56万股股份,占比为16.06%,刘建中持有890.56万股股份,占比为16.06%,三人合计持有视科新材2734.78万股股份,占公司股份总数的49.32%。本次发行后,实际控制人王明华、曲小泉、刘建中持股比例为36.98%,仍能对公司实施共同控制。

除控股股东、实际控制人为王明华、曲小泉、刘建中之外,其他持有5%以上股份的主要股东还有张鹤军、杨文博、瑞富投资、人才二期、毅达创投。

其中,人才二期、毅达创投私募基金管理人均为南京毅达股权投资管理企业(有限合伙),所属集团为毅达集团。

图片来源:视科新材招股书

财务数据显示,2017年-2020年上半年,视科新材实现营业收入5338.38万元、2.13亿元、3.03亿元、1.17亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为-293.95万元、3165.17万元、5911.90万元、2103.74万元。

图片来源:视科新材招股书

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定,视科新材本次创业板IPO选择的上市标准为:最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000万元。根据大信所出具的《审计报告》,视科新材2018年、2019年归属母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)分别为2988.12万元、5135.36万元,最近两年累计净利润为8,123.48万元。

据悉,视科新材本次创业板IPO,拟公开发行不超过1850万股,占发行后公司总股本不低于25%。预计募集资金4.22亿元,拟投资于年产1.1万吨光学树脂单体项目、光学镜片搬迁及扩建新生产基地建设项目、研发中心建设项目。

图片来源:视科新材招股书

对于本次创业板IPO,视科新材坦言公司仍存在以下风险:

1、贸易摩擦风险

报告期内,视科新材主要产品光学镜片被美国列入加征关税清单,被加征的关税税率从2%提升到25%。报告期内,发行人部分外销型经销客户,受中美贸易摩擦的影响出口订单减少,通过产业链传导,使得其向发行人采购规模也出现下降。虽然中美已于2020年1月签署第一阶段贸易协议,但如未来贸易摩擦加剧,将影响公司产品开拓美国市场,从而给公司的业绩带来不利影响。

2、客户相对集中风险

报告期内,视科新材对前五名客户销售收入合计分别为3,211.81万元、8742.03万元、13,954.27万元和5046.11万元,占公司当期营业收入的比例分别为60.51%、41.44%、46.31%和43.72%,客户相对集中。如果发行人下游主要客户的经营状况或业务结构发生重大变化,或与公司的业务关系发生重大不利变化而公司又不能及时化解相关风险,公司的经营业绩将会受到一定影响。

3、原材料价格波动的风险

报告期内视科新材直接材料占主营业务成本的比例分别为83.46%、71.92%、69.15%和68.74%,公司的主要原材料包括丙烯酸酯型高分子单体、单体材料、塑料粒子等材料,生产所需的原材料占成本的比重较高。报告期内,公司生产所需的主要原材料价格存在一定波动,未来若原材料价格大幅波动,而公司不能采取有效措施将原材料上涨的压力转移,或者不能通过研发水平提升和技术工艺创新来抵消原材料成本上升的压力,或者在原材料价格持续下降过程中未能够做好存货管理,公司的经营业绩将受到不利影响。

头图来源:图虫

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