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2020年最后2个月大金融板块能否崛起? 券商ETF(512000)融资余额创上市新高

导语
虽然昨日市场大幅下跌造成了券商板块较大的恐慌,但是从盘后的一些数据分析看,可以看出来资金不少资金借此机会避险,流出较多。

虽然昨日市场大幅下跌造成了券商板块较大的恐慌,但是从盘后的一些数据分析看,可以看出来资金不少资金借此机会避险,流出较多。截至昨日(10.26)收盘,申万二级行业中证券板块资金在104个板块中流出最多。

实际上,对于上万亿市值的板块而言,资金短期的进进出出其实很多时候是情绪交易,近年的超级大牛股,无论是贵州茅台、五粮液、格力电器、美股的苹果、特斯拉等,都曾在短期经历过暴跌或者跌停,A股的大牛股在近年也无疑不遭受过跌停,但并不妨碍其股价长期持续创新高。

所以,很多时候如果投资能够锚定我们笃定的标的价值,往往波动就没那么可怕,反而是看成更好的增加便宜筹码的机会。比如在ETF领域,作为市场的“逆向投资”的数据指标,往往资金流向就显得从容很多。

根据上交所和Wind最新数据,昨日大跌日规模突破200亿元的券商ETF(512000)昨日(10.26)份额大幅增加,单日净申购资金近6亿元,同时基金份额也在同日创出历史新高!

与此同时,作为优质的两融标的,融资客也在同日大举加仓券商ETF(512000),昨日(10.26)华宝基金旗下券商ETF(512000)单日融资买入额高达1.615亿元,为近两周新高,融资余额也升至近23亿元,再次创出上市新高!

同一个市场,因为目标的不同,就会导致交易行为的不同,当然里面只有一部分人可以赚钱,就是那些真正锚定基本价价值的投资者,近期大金融板块频频异动,行至第四季度,风格变化是否会出现?相对较为弱势的大金融板块能否崛起?建议从基本面入手去看待这个市场:

1、券商行业从长远来看是符合中国经济转型的方向,符合融资结构转变的方向,依然是具有高贝塔行情的一个行业。

2、金融板块整体上的基本面其实都还是比较稳健的,市场的估值也是比较便宜的,在市场的风格偏均衡、估值切换的年末整体上有比较好的行情。

3、券商行业目前处于政策面和基本面双击的阶段,在今年经济整体存在压力的情况下,适合左侧布局。

4、建议从更大的周期的视角去看整个行业向上的趋势,在整体三年、五年盈利周期向上的背景下,长期持有券商核心标的或者券商ETF(512000)是比较好的选择。

一、券商处于政策面和基本面双击阶段

中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在2020金融街论坛年会开幕式上的主旨演讲提到多层次资本市场;不久前,证监会主席易会满就曾公开表示,经过科创板、创业板两个板块的试点,在中国全市场推行注册制的条件逐步具备。易会满受国务院委托在向全国人大常委会作报告时表示,证监会将选择适当时机全面推进注册制改革,着力提升资本市场功能。

其实从这两年在直接融资上面,国家对这个的重视程度来看,券商行业的政策环境持续改善,有利于券商行业的经营改善,基本面实际上是有非常强的政策支撑的。

券商行业目前处于政策面和基本面双击的阶段,目前来看,这两个趋势可能还是会持续维持在比较好的态势。券商板块是适合左侧布局的,在今年经济整体存在压力的情况下面,像2014、2015年这种水牛的行情出现的可能性是微乎其微的,近期也正处于横盘整理的阶段。左侧布局实际上是投资非常舒适的一个状态。

二、从长期视角看券商

其实买金融股就是买国运,金融在中国的整个经济体量很大,现在又强调整个金融要服务实体经济,所以买金融股就是买中国经济或者买国运,如果大家对中国经济没有信心的时候,这时候金融板块就会比较弱。但这个风险现在看起来很小。

券商的大逻辑是比较顺的,整体上代表整个中国未来转型的方向,包括融资结构的方向。四季度交易量可能没有像前三个季度那么多,可能短期的弹性就没有那么强。但是如果看长远,看到三到五年的情况之下,券商整个板块的弹性应该是比较强的。这里面就希望能够有更优质的券商能走出来。

申万宏源研究所非银金融高级分析师许旖珊表示,站在当前时点,投资券商板块仍然是一个比较好的机会,投资人可以从更大的周期的视角去看整个行业向上的趋势,虽然券商板块的投资可能在短的时间断内呈现比较大的波动,但是在整体三年、五年盈利周期向上的背景下,长期持有券商核心标的或者券商ETF(512000)是比较好的选择。

此外,越来越多投资者更愿意通过券商ETF(512000)去投资券商板块的原因主要有以下两点,一是券商ETF具有更高的投资胜率,举例2020年5月28日至7月9日区间券商ETF(512000)涨幅为51.34%,全面复制了证券公司指数表现。相对个股而言,券商ETF(512000)51.34%的涨幅跑赢了45中成份股中的32只,跑赢了同期71%的券商成份股,从趋势性行情表现看,券商ETF(512000)具有极高的投资胜率,规避了个股分化风险,稳稳的把握了板块行情。

二是券商ETF交易费率更少,卖出没有印花税(股票为千分之一),进一步节省交易费用,并且交易门槛不到120元,进出便捷。

【风险提示】中证全指证券公司指数成立于2013年7月15日,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保,不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。

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