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天弘指数年度盛典“首席直播周”:A股超强赛道全解析!

导语
12月28日~12月31日,天弘指数年度盛典“首席直播周”重磅来袭!新财富TOP明星分析师&天弘指数天团超豪华阵容强强联手,共同展望2021年度全行业策略。

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第三场直播聚焦A股明年宏观经济及A股市场,邀请光大证券董事总经理、首席宏观经济学家、研究所副所长高瑞东,对全市场机会进行全面解析,力求寻找2021年A股市场的超强赛道,为投资者来年投资指点迷津。

1、2021年经济形势预测:上半年强劲复苏+下半年弱复苏

高瑞东表示,由于2020年全球经济受到疫情,整体经济基数比较低,会让2021年的名义GDP增速处于比较高的位置,一季度中国经济增速可能在18~20%之间,可以说是非常高的一个速度,但这个速度它并不代表真实的经济增速,而是因为基数低而造成的一种高增速。

明年上半年经济应该会呈现一个非常强劲的复苏态势,无论是中国还是美国都在强劲复苏,进入下半年可能随着技术的逐渐抬升,以及财政政策、货币政策逐渐回归正常化,经济增速逐渐放缓并进入一个慢复苏的态势。

所以总体上来看,无论是说全球还是中国,预计明年上半年会维持强劲复苏,下半年则是呈现弱复苏格局。

2、2021年股市预测:目前正处于牛市中,对明年一季度的市场可以更乐观

从经济到股市,高瑞东进一步分析,市场其实更多是在交易预期,他个人对于明年股市比目前市场整体预期还要更乐观一些。

为什么乐观呢?

从全球来看,美国总统刚刚签署法案确立了美国财政刺激,接下来应该开始对个人、对企业的进一步的救助和补贴。

从国内的财政和货币政策来看,今年整体财政其实是有一定剩余的,虽然政策边际上可能会有一些回落,但是因为今年财政刺激政策已经平滑化,会使得明年上半年的整个经济运行会受益于这部分财政的平移。

“我们认为,明年上半年经济会比大家预期得还要好一些。所以,在明年一季度,我们也可以对整个市场更加乐观一些。”

高瑞东还表示,其实我们现在已经在牛市当中了。从2018年12月份开始,无论是上证指数还是上证50、沪深300、创业板指,整体指数其实是有一个非常大的涨幅,很多核心标的其实都已经达到了历史最高点附近。伴随今年资本市场基础制度的一系列改革,包括上市公司治理的提高、退市制度的推出、创业板注册制、证券法修订,市场制度不断完善,接下来市场可以说是能够更加健康的向上去发展。

“我们也是期望,目前身处在的牛市可以延续得更长更久,让我们每一个参与其中的投资者都有丰厚的回报。”

3、2021年市场机会盘点:看好顺周期和大金融主线

在A股众多行业板块中,高瑞东分析了以下几个行业主线的机会——

一是顺周期行业。与宏观经济相关度更高,受益于明年经济复苏,机会预计比较显著。随着疫苗大范围的接种,人们经济活动逐渐复苏,未来尤其是明年上半年,可能无论是说中国还是说是全球经济都会呈现出一种供需两旺的这种状态,而供需两旺这种状态其实是特别有利于或者是会推动顺周期板块的复苏。“我觉得整体其实尤其是在明年上半年,我是比较看好一个顺周期板块和相关投资机会的。”

二是大金融板块。高瑞东表示,他在明年特别看好的就是大金融板块。首先是银行,直接受益于疫情之后的经济复苏的,经济修复得越好,相对的银行不良贷款比率就会降低,全市场的贷款需求也会增加,从而对银行业的利润有一个正面影响。其次是保险,疫情后大家对于购买保险的意识其实是更强了,同时第三支柱养老保险未来将逐步从试点扩大推广,会更加有利于保险公司或者是相关保险产品参与其中;第三是券商,券商可以说是一个非常有牛市基因的品种,它可以自我循环去验证自己。“其实对于整个资本市场的一个定位,就决定了券商的走势,未来是一个很好的投资品种。”

三是消费。一个发展中国家最终成长为发达国家的路程,到了中后段基本都是要靠消费,居民收入不断的提升,推动了消费升级,而这个过程中消费是很明显受益的。同时,从整个投资的确定性去思考,无论是疫情还是国际摩擦,真正对于我们本国的消费尤其是必选消费,影响是相对比较小的,而经济复苏的时候可选消费也是尤其受益的。“所以我觉得,无论是个人投资者还是机构投资者,其实都愿意给我们大消费板块一个确定性溢价,而这种确定性往往是投资者所最看重的。从这两个方面去综合考虑。我们大消费我觉得无论说这个中期还是长期,我都是非常看好的。”

四是科技。随着美国财政刺激的出台,国内春节消费旺季的到来,相信电子产品整体销售会有不错的表现。一方面,电子板块整体调整相对比较到位;另一方面,接下来会迎来一个比较好的需求爆发,双方叠加对整个科技板块其实还是比较有信心的。

五是医药行业。从长期来看,随着老龄化的推进,医药首先受益。从短期来看,医药股目前估值确实处于高位,需要未来持续增长的业绩来消化,大家可以重点关注疫情走势,如果未来有所反复,可能整个医药医药板块会尤其受益。此外,等到医药板块估值修复基本上结束的时候,大家也可以用一个新的框架或新的视野去看待医药板块的投资机会。

据悉,天弘基金在上述行业板块均有布局——顺周期板块有天弘周期策略(420005),大金融板块有天弘银行ETF(515290)、天弘证券保险(A:001552,C:001553),大消费板块有天弘中证食品饮料指数(A:001631,001632),科技板块有天弘电子ETF(159997)、天弘计算机ETF(159998),医药板块有天弘医疗健康(A:001558,C:001559)。看好上面几大板块行情的投资者不妨持续关注。

风险提示:观点仅供参考,不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差,投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同,历史业绩不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。

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