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创业板IPO|家族控股、毛利率波动,金通高纤冲刺创业板将如何过关?

导语
无锡金通高纤股份有限公司创业板IPO已于2021年1月11日获深交所受理,此次保荐机构为华英证券。招股说明书显示其是一家家族企业,此次登陆创业板还存毛利率波动等风险。

1月12日,资本邦了解到,无锡金通高纤股份有限公司(以下简称“金通高纤”)创业板IPO已于2021年1月11日获深交所受理,此次保荐机构为华英证券

图片来源:深交所

金通高纤主营业务为高分子聚合物纤维的研发、生产和销售。2017年至2020年9月,公司实现营业收入分别为1.14亿元、1.23亿、1.44亿元、1.10亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为2793.82万元、2829.38万元、4736.43万元、3479.42万元。

图片来源:金通高纤招股说明书

金通高纤控股股东为钱鲁兴,截至本招股书签署日,钱鲁兴直接持有公司2322.90万股股份,持股比例为38.72%。

公司实际控制人为钱鲁兴、张秋凤、Qiyuan Qian(钱琦渊)、Beibei Qian(钱蓓蓓),其中:钱鲁兴、张秋凤系夫妻关系;Qiyuan Qian(钱琦渊)系钱鲁兴、张秋凤之子;Beibei Qian(钱蓓蓓)系钱鲁兴、张秋凤之女。

张秋凤直接持有金通高纤774.30万股股份,占总股本的12.91%;Qiyuan Qian(钱琦渊)通过加拿大金茂间接持有公司1356.00万股股份,占总股本的22.60%;Beibei Qian(钱蓓蓓)直接持有公司1104.00万股股份,占总股本的18.40%;四人作为一致行动人合计持有公司92.62%的股份,为公司的实际控制人。

图片来源:金通高纤招股说明书

金通高纤根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》选择的上市标准为“(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元”。

根据天衡会计师出具的天衡审字(2020)02768号审计报告,发行人2018年和2019年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润分别为2225.32万元、4066.68万元,合计为6292.00万元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,因此符合所选上市标准。

金通高纤本次拟公开发行新股数量不超过2000万股,拟募集资金2.99亿元,本次发行的募集资金将投向差别化纤维产业基地建设项目(一期)、差别化高性能纤维研发中心建设项目、补充流动资金

图片来源:金通高纤招股说明书

本次拟登陆创业板,金通高纤坦言还存在以下风险:

(一) 技术更新换代或不能保持先进性风险

高分子聚合物纤维的研发、生产是涉及高分子材料、纺织、自动化控制、机电一体化、工艺工程等多学科、多专业的综合性技术制造领域,其研究发展不仅受各相关学科发展水平的制约,亦受到相关领域技术成果集成能力的制约。若竞争对手或潜在竞争对手未来率先在相关领域取得重大突破,进而推出更先进、更具竞争力的技术和产品,或出现其他替代产品和技术,则公司面临产品和技术失去先进性的风险,可能给公司生产经营、市场竞争力带来不利影响。

(二)原材料价格波动风险

金通高纤产品的原材料主要包括PET切片、PE切片、PBT切片、PA6切片、PLA切片等,其中大多为石化产品,其价格受原油价格波动影响,中国是全球原油主要进口国,原油对外依存度较高,原油价格波动受全球政治、经济等多种因素影响。如在未来主要原材料市场价格出现大幅波动,公司产品价格变化与原材料价格波动不一致,可能会导致公司毛利率下降,影响到公司盈利水平。因此,公司的盈利能力与原材料价格波动密切相关,公司面临原材料价格波动的风险。

(三)毛利率波动的风险

报告期各期,金通高纤综合毛利率分别为41.99%、39.38%、48.87%和49.32%,毛利率较高且存在一定的波动。报告期内,公司主要产品包括精细涤纶单丝、复合材料单丝、多功能乙纶长丝和可降解材料单丝等,产品下游应用领域众多。若未来国家政策调整、市场竞争加剧、公司销售产品结构变化或者产品售价及原材料采购价格发生不利变化,公司毛利率存在下降的风险。

头图来源:图虫

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