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两市成交连续三日超万亿!券商午后快速跳水,个人便利化投资境外政策有望有序放开

导语
2月22日午后,券商指数震荡下行翻绿加速下跌,截至14:20,下跌1.7%,板块成交超380亿元。互联网券商龙头东方财富大跌近7%,领跌券商股。截至发稿,券商ETF(512000)跌1.44%,成交额11.9亿元!

2月22日,A股交易量持续走高,市场交易热情高涨,沪深两市成交额再破10000亿!

午后,券商指数震荡下行翻绿,加速下跌,截至14:20,下跌1.7%,板块成交超380亿元。

互联网券商龙头东方财富今日则继续调整,大跌近7%,领跌券商股,招商证券、国金证券、中信建投等跌幅靠前。

券商龙头中信证券目前跌4.39%;

截至发稿,顶级规模券商ETF(512000)跌1.44%,成交额11.9亿元!

开年券商板块持续弱势调整,券商ETF(512000)资金强烈看多持续加仓。

在近16个交易日中,券商ETF(512000)有13个交易日实现资金净流入,分别获得7.6亿元、4.7亿元、13.73亿元、2亿元、5.24亿元、6.5亿元、4.05亿、5.27亿元、3.67亿元、6.55亿元、1.83亿元、1.94亿元、6622万元净申购。

券商ETF(512000)近16个交易日资金净流入合计达60.89亿元。为同期全市场300多只ETF资金流入之最!

其中,1月26日单日13.72亿元净申购更是创下券商ETF(512000)上市以来新高!可见资金对于该品种的看好!


与此同时,作为融资融券标的,券商ETF在2月19日单日融资买入额达1.46亿元,当日券商ETF融资余额达25.87亿元,维持在上市以来的高位。杠杆资金同样全面看多券商后市表现!

【券商行业高水平开放大势定,国内头部券商迎重大利好】

2月19日,《中国外汇》刊登国家外汇局资本项目管理司司长叶海生的专访《深化改革稳步推进高水平资本项目开放》。其中涉券商市场及券商行业的表态,可关注以下两条:

1)推动券商外汇业务试点。包括:①继续推进券商结售汇业务试点工作,健全管理制度,规范并完善相关外汇账户、境内外汇划转等规则,支持其代客结售汇业务的健康发展;②选择部分实力较强的券商开展跨境业务试点,制定试点规则,合理确定跨境额度、业务种类、资金管理等。

2)研究有序放宽个人资本项下业务限制。包括:①修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制,优化管理流程;②研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性等。

其中,可重点关注研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。

目前境内居民炒美股/港股的不便在哪?第一个不便在于需要过道境外卡,汇款周期较长;第二个不便在于个人资本项目严格限制,美股/港股投资收益汇回不便。

若未来放开境内个人5万美元额度内便利化投资境外证券,意味着未来境内卡购汇后便可直接通过持牌经纪商(老虎/富途/华泰涨乐全球通)投资美股/港股,同时投资收益汇兑更加直接便利。

柳叶刀财经表示,该消息最大的利好应该是国内头部券商而非海外诸如富途证券等,特别是利好东方财富、中信证券、招商证券这样的头部的国内券商。其中,最利好的是东方财富,因为开放的是5万美元额度以下,大部分都是普通个人投资者,对于依靠经纪、两融业务的公司来说,很有优势。

申万宏源研究所非银金融高级分析师许旖珊也表示,长期来看,居民金融资产全球配置趋势将提速,具有相关资质的境内头部券商最为受益。若个人便利化投资境外证券政策放开,尤其是对已经获得美股/港股证券交易资格且未来获得代客结售汇资格的头部券商而言,将可为客户提供售汇、投资美股港股、结汇的一条龙服务,而当前为境内居民提供过桥交易服务的老虎/富途等折扣经纪商长期看是利空。重点关注华泰证券,其涨乐全球通2020年6月上线,到2020年底用户为30万,并取得了美国经纪商牌照。

此外,许旖珊指出,前期因政策空窗和减值计提影响板块情绪,当前70%券商个股PB估值分位数在历史25%分位数以下。随着板块步入政策密集催化期,同时成交量和两融等行业景气度指标维持高位,预计2021年一季度行业净利润增速超30%。维持券商行业买入评级,券商板块政策及盈利周期向上,与当前估值水平不匹配。

【规避个股分化,借道ETF投资胜率更高】

越来越多投资者更愿意通过券商ETF(512000)分享板块行情,除了交易费用更低之外,相对个股的投资胜率也更高,如1月12日券商ETF大涨6.78%,涨幅超过90%成份股!

趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF(512000)涨幅为51.34%,全面复制了证券公司指数表现。券商ETF(512000)跑赢了45中成份股中的32只,跑赢了同期71%的券商成份股。


从投资效率上看,华宝基金旗下券商ETF(512000)相对个股更简单便捷,每手交易门槛仅110元左右,卖出无印花税(股票收取千分之一),且相对券商个股投资胜率更高。

【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日,发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保,不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。

头图来源:123RF

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