港股IPO|塑料泡沫制造商裕河控股二次递表港交所，8成以上收入来自终端产品包装塑料

4月7日，资本邦从港交所了解到，裕河控股（H2910.HK）递交招股书申请在香港主板上市，信达国际为其独家保荐人。此前，在2020年9月10日，公司同样向港交所主板递交上市申请。

招股书显示，裕河控股是中国内地塑料泡沫制造商，主要从事EPS(俗称塑料泡沫)的生产及销售。

该集团EPS大致分为两系列，即A系列EPS及抗静电系列。A系列EPS一般用于广泛终端产品(如电器、冷冻食品及装饰材料)的包装材料;抗静电系列通常用于建筑及家用电器结构件以及要求具备防震 、 抗静电及防尘特点的易碎产品(如高端电器、建筑材料及精密电子设备)的包装材料。

根据弗若斯特沙利文报告，就产量及收益而言，该公司于2019年为安徽省最大的EPS制造商。就2019年的EPS产量及收益而言，集团于中国聚苯乙烯制造业的所有EPS制造商中排名第十五。

财务方面，2018-2020财政年度，该公司营收分别为2.84亿元(人民币，下同)、2.91亿元及2.82亿元，期内盈利分别为1678.7万元、3399.5万元及3787.1万元。其中，A系列EPS对总收益的贡献较大，截至2020年底过去三年的收益占总收益分别为90.2%、85.6%、82.6%。

值得注意的是，一方面，集团盈利能力受苯乙烯价格的影响严重，苯乙烯为集团生产EPS的主要成分，对其销售成本影响极大。另一方面，集团EPS平均售价通常与中国的EPS市价一致。

由此，招股书披露，公司的业务可能受到中国下游产业低迷、市场条件不利、中国EPS市场竞争加剧及全球经济衰退的不利影响;公司的盈利能力、财务状况及经营业绩将受到主要原材料采购价及EPS售价波动的影响且公司可能无法维持当前的盈利能力、财务状况及经营业绩等。

有关募集资金的用途，裕河控股表示用于新建生产厂房、置新机器、设备及系统：用于启动四条新生产线以扩大产能，及将用于提高自动化、环保生产及稳定发展。

头图来源：图虫

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