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华安基金饶晓鹏:在合理估值下买入优秀公司

导语
以春节为节点,A股走势前半场单边上涨,后半场一路下跌,一季度主要股指全线下跌,其中创业板指跌幅最大,下跌7%。在市场下跌过程中,仍有不少基金的回撤控制较好,风险承受力低的投资者可重点关注。

节后以来,市场风格转换加快,大盘震荡一月有余,成交量也出现了一定萎缩,市场观望情绪渐浓。以春节为节点,A股走势前半场单边上涨,后半场一路下跌,一季度主要股指全线下跌,其中创业板指跌幅最大,下跌7%。在市场下跌过程中,仍有不少基金的回撤控制较好,风险承受力低的投资者可重点关注。

在近期的震荡行情中,华安基金绩优基金经理饶晓鹏掌舵的基金产品表现可圈可点。从中长期看,截至4月12日,华安基金饶晓鹏管理的华安升级主题5年多年化收益率超25%,在复杂的市场环境中为基民创造了良好回报。

华安基金饶晓鹏表示,2021年经济仍将持续上行,A股未来可能面临盈利增速上行和风险偏好回归理性的状态,无论是核心资产还是低估值顺周期都可能具有投资机会,操作上将坚持以合理价格布局好公司的原则。华安基金饶晓鹏认为,过去两年多,不少行业重点公司股价的上涨主要来自估值扩张而非盈利增长,估值提升不是股价上涨的“永动机”,过高的估值将透支未来的收益,同时回撤风险也会放大。

在投资标的选择方面,华安基金饶晓鹏表示,尽管市场整体估值并不便宜,但也存在可以长期投资的标的。诸如消费电子行业中部分公司质地良好,有竞争力,资本效率较高,市场短期内也会给出合理的估值机会;科技股方面,在视觉方面的AI应用找到了可大规模商业化的领域,并且建立起较强的竞争优势。

进入二季度之后,随着指数步入企稳整固区间,机构对全年的布局思路也逐渐清晰,“金融”“顺周期”频繁被提及。对于年内大热的顺周期板块,华安基金饶晓鹏也分析称,顺周期是疫情期间受损,但在经济恢复中会明显受益的行业。对于这一投资机会,可从两个方面去考量,一是低估值和可持续的高分红能力;二是具有长期竞争优势的公司,有明显的成长性,但前提是处在一个合理的估值水平。

展望后市投资策略,华安基金饶晓鹏表示,将坚持“在合理的估值下买入优秀的公司”,放弃不符合收益风险要求的品种。华安基金饶晓鹏认为,从长期看,中国经济处于向高质量发展的转型阶段,传统行业优胜劣汰和新兴行业较快发展这两个特征将长期存在。在消费服务和科技类行业里,注重选择质地优秀、具有持续盈利能力、较高业务壁垒或较强竞争优势的公司,同时结合行业轮动,筛选估值、增速更优的行业,把握长期机会。

头图来源:图虫

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