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华安基金胡宜斌:结构性行情下,四大主线机遇值得关注

导语
Wind数据显示,截至3月31日,2021年以来公募基金业绩分化明显,各类基金业绩表现不一。其中,股票型基金平均收益率为-1.14%,混合型基金平均收益率为-1.19%;债券型基金、货币市场型基金与QDII平均收益率均实现正向增长。

随着各基金公司陆续公布旗下基金2021年一季报,公募基金“成绩单”相继出炉。根据Wind资讯数据统计,截至3月31日,2021年以来公募基金业绩分化明显,各类基金业绩表现不一。其中,股票型基金的平均收益率为-1.14%,混合型基金的平均收益率为-1.19%;债券型基金、货币市场型基金与QDII平均收益率均实现正向增长。

总体来看,权益类基金亏损较为严重。近期,A股市场波动较大,板块轮动加快使得投资难度加大。虽然A股市场波动较大,但抓住市场结构性行情的产品仍有不错的回报。据有关数据统计显示,在全市场3347只主动权益类基金中,共有42只产品一季度收益率超10%。由华安基金胡宜斌管理的华安媒体互联网、华安智能生活、华安成长创新3只基金净值上行,在震荡行情中表现良好。

目前,市场主线尚不明朗,公募基金对于投资方向的选择仍存在分歧,不少基金经理逐渐降低抱团股仓位,转投低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的行业。以华安基金胡宜斌管理的华安媒体互联网、华安智能生活、华安成长创新为例,从基金年报看,这3只基金去年底减持了此前仓位过高的传媒部分配置、以及估值过高与其基本面不能完全匹配的电动车行业配置。同时,增加了对于顺周期板块的配置比例,包括下游涉及电子电器、家电、新能源汽车的上游原材料板块和半导体板块、远期受益于疫情逐步修复的服务业、以及基本面受益于总量修复兼具估值修复的大金融板块。

在华安基金胡宜斌看来,其认为“过去很多周期性行业的典型特征就是盈利上行之后会回落下去,从成长的角度,更希望去找盈利裂变之后,盈利和估值能站得住的、可持续的,然后不断地能够螺旋式地盈利上升。”

得益于对市场机会的前瞻性布局,从长期业绩成效来看,华安基金胡宜斌为投资者创造了可观回报。WIND数据显示,截至3月31日,华安基金旗下华安媒体互联网自2015年5月成立以来实现总回报163.20%,年化收益率达17.87%。此外,华安基金胡宜斌管理的另两只基金华安智能生活、华安成长创新历史总回报也为114.58%、83.26%,同期上证综指涨幅仅为17.62%、15.64%。

展望后市,华安基金胡宜斌认为A股存在四大主线机遇。一是在总量修复的背景下,顺周期板块包括制造业、周期、金融、服务业均有结构性机会。;二是碳中和:有望继续催生可再生能源及其下游终端消费的投资机会;三是耐用消费品(如电动车、传统燃油乘用车、家电、电气电气等)上游原材料存在阶段性严重供需错配的可能性,此类商品价格有望在2021年第一个旺季迎来价格牛市;四是继续紧密挖掘并跟踪5G应用在新渠道、新技术(5G、AR/VR、超高清等)、新硬件(5G手机、智慧电视、智能汽车等)、新形态(短视频、ACG、直播电商等)的投资机会。

头图来源:图虫

声明:本文为资本邦转载资讯,版权归原文作者所有。

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