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华安基金陈媛:持续看好权益投资,风险防范仍是第一要务

导语
目前A股市场缩量调整,交易主线相对分散,仍处于结构“拉锯战”阶段,面临着“盈利向上+宏观流动性向下”的组合。在操作方面,市场整体仍然处于震荡过程中,风险防范仍然是第一要务。

上市公司2020年报和2021年一季报披露接近尾声,A股年内大幅波动,后市投资行情又将如何演绎?大部分券商认为,目前市场正处于震荡格局之下,震荡仍将是市场主旋律。目前A股市场缩量调整,交易主线相对分散,仍处于结构“拉锯战”阶段,面临着“盈利向上+宏观流动性向下”的组合。在操作方面,市场整体仍然处于震荡过程中,风险防范仍然是第一要务。

谈及当前市场行情,华安基金绩优基金经理陈媛表示,修正前期大幅扩张的估值水平是导致近期A股调整的主要原因,抗通胀和防风险是今年应保持的配置方向。华安基金陈媛分析称,春节前市场快速上涨,尤其是过去两年涨幅突出的一批优质公司在年初至春节前继续取得了较可观的涨幅,估值水平突破历史极值,高低估值行业的分化水平也达到历史最高位置。

节后市场风格转换明显,以食品饮料、新能源为代表的优势板块快速下跌,而以钢铁、煤炭、电力等为代表顺周期板块表现较好,回调的本质原因来自于对大幅扩张估值水平的修正。华安基金陈媛认为,当前是权益投资最好的时代,公募基金仍是投资者分享机遇的较好选择,建议坚定长期持有。

展望后市,华安基金陈媛表示,我国经济已经处于比较景气的阶段,制造业整体处于较强态势,增速持续走高的难度较大,预计后期消费会温和恢复,财政与货币政策将保持平稳温和。海外方面,欧美预计维持财政刺激力度,叠加疫苗注射持续推进,经济预期持续恢复,推动通胀预期,全球资源品价格上涨,因此需要更加关注通胀变化。

华安基金陈媛认为,从全年角度来看,抗通胀和防风险是全年应保持的配置方向,通胀角度,配置上游、农业及部分能够涨价的消费品;防风险角度,低PEG的中小盘个股可能会提供绝对收益的空间,尤其关注长期空间大,但过去几年自身小周期处于下降阶段导致估值偏低的子行业龙头。华安基金陈媛指出,对于在疫情中获得验证,可以穿越周期的优质行业和公司,也需用更理性和谨慎的态度去评估企业价值。

据公开数据显示,2019至2020年主动偏股公募基金收益率中位数均超过了36%,远超历史平均水平。在当下的震荡行情中,华安基金陈媛认为现在是权益投资最好的时代,公募基金产品仍是普通老百姓分享国家经济成长的最好的手段之一。

作为基金持有人之一,陈媛称自己仍会坚持定投,坚定长期持有。

头图来源:123RF

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