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华安基金崔莹:A 股市场波动率显著下降,理性预期权益市场回报率

导语
近年来A股市场波动率显著下降,消费、医药、新能源和科技等领域龙头企业相关性显著下降,对于现阶段市场的波动,投资者应当理性预期权益市场的回报率。

牛年一开局,市场就遭遇倒春寒。钢铁、银行、化工、有色金属等顺周期板块年内涨幅领先,而军工、计算机、通信、食品饮料等近几年涨幅较大的赛道回调明显。消费、医药、科技等龙头股大幅下跌也导致市场波动加剧。在复杂多变的行情中,投资难度不言而喻,而能够扛住风险、逆势赚钱的基金经理和基金产品更显得难能可贵。华安基金的崔莹就是其中之一。

公开资料显示,华安基金崔莹拥有11年证券从业经历,从齐鲁证券项目经理,到太平保险资产负债匹配专员,再到中投证券分析师;从华安基金TMT行业分析师到基金经理,崔莹的每一步都稳扎稳打。作为“中生代”基金经理中的杰出代表,华安基金崔莹有着“成长股猎手”之称。

据有关数据显示,华安基金崔莹共管理着5只基金产品,总资产管理规模219.90亿元,各只产品的中长期回报均可圈可点。以华安基金旗下的华安逆向策略为例,崔莹自2015年6月起管理以来,该基金近5年回报155.00%,超额收益109.45%,期间摘得金牛奖、明星基金奖、金基金奖在内的8座业内权威大奖。此外,华安基金旗下华安沪港深外延增长自2016年3月成立以来回报达307.31%,超额收益达283.65%。(数据来源:基金产品2021年1季度报,截至2021年3月31日)

投资策略上,华安基金崔莹坚信,投资是一个变化的过程,需要尊重市场的反馈。在投资中,崔莹对自己过往的投资进行了反思,进而提升了自身对市场的认知程度,并不断的跟踪和调整自己的投资框架,逐步形成了自身特有的投资流程,即“基本面研究与组合管理紧密结合,动态跟踪、及时反馈应对”。

在行业配置上,华安基金崔莹的组合仓位灵活,单一行业配置比例一般不超过20%。崔莹认为,今年整个市场将由估值驱动向盈利驱动转变,制造业、服务业、以及部分100亿到500亿中等市值成长股存在较好的投资机会;在个股选择上,华安基金崔莹将目光的重点放在财务指标出现积极变化、财务报表健康、主营利润进入较好上升节奏且未来1至2年行业空间明确的上市企业。

过去两年,公募权益基金大幅跑赢指数,为持有人赚取了丰厚回报。经历了过去两年市场较大幅度的上涨,股票市场估值重心有明显提升。谈及后市投资,华安基金崔莹认为,近年来A股市场波动率显著下降,主要原因是权重股行业构成与5年、10年前相比发生了较大的变化。当前,消费、医药、新能源和科技等领域龙头企业相关性显著下降,对于现阶段市场的波动,投资者应当理性预期权益市场的回报率,避免盲目追逐热点、追涨杀跌。

头图来源:123RF

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