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卓锦环保科创板IPO进入三轮回复阶段:核心技术、成本等被关注

导语
在科创板第三轮问询中,上交所主要关注公司核心技术、募投项目、业务情况、存货、成本等八个问题。

5月14日,资本邦了解到,浙江卓锦环保科技股份有限公司(下称“卓锦环保”)回复科创板第三轮问询。

图片来源:上交所官网

在科创板第三轮问询中,上交所主要关注公司核心技术、募投项目、业务情况、存货、成本等八个问题。

关于核心技术,根据申报材料,环保综合治理服务主要包括土壤及地下水修复、水污染治理、水体修复、废气处理、固废处理与处置等五大业务条线,拥有9项核心技术。公司主要通过环保解决方案(PC与EPC)、技术咨询、综合利用处置服务等模式向客户提供服务。

上交所要求发行人:(1)简化招股说明书中关于服务模式的信息披露内容,突出发行人在具体业务中提供服务的情况;(2)披露环保综合治理服务中不同业务条线服务流程的情况。

同时,上交所要求发行人:(1)结合公司的固定资产情况、采购内容和服务过程,说明公司在五大环保细分业务领域提供服务、形成成果的具体情况,公司在其中所起的作用,核心技术在服务环节中的具体体现,是否主要体现在系统集成上;(2)说明相关核心技术是否具有技术门槛,是否存在易被模仿、被替代的可能性,是否为行业通用技术,是否存在快速迭代风险;(3)结合发行人业务区域分布和在手订单的情况,说明业务拓展的具体情况,业务拓展是否受限于技术。

卓锦环保回复,公司所从事的综合环保治理业务的核心是通过化学、物理、生物等方式对造成破坏的环境生态系统进行修复与治理的行为。公司凭借自身核心技术,通过设计定制化的解决方案并采用工程实施的手段对受污染的介质(土壤、地下水及地表水体)及环境污染源(废水、废气、固废)进行修复、处理与处置,以实现环境污染的有效治理和生态环境的改善与重建。公司的核心技术由若干较为复杂的技术体系作为支撑,同时在具体项目的系统解决方案中,主要是以交付客户可稳定运行的环保治理设施体系或将污染物修复治理达到验收标准或客户要求,在此实施过程中还涉及到环境微生物学、土壤学、流体力学、化学、物理、结构、电气、自动化控制、机械设计等诸多学科专业知识,具有较高的技术门槛。

首先,环境污染具有复杂性和多样性的鲜明特点,导致相应的修复治理方案和技术工艺路线也具有交叉性、系统性、定制化等特点,在具体项目的实施过程中,往往依赖于多项技术的共同协作和联合作用。公司在对于某一项有特色且具备创造性和实用性的环境治理修复工艺或治理修复装置申请发明专利保护的基础上,进一步研发了一系列具体的修复治理方案、技术工艺路线、修复处理设备或装置并申请若干实用新型专利,形成专利群,共同构成公司的核心技术,以满足污染物种类多、复杂程度高的环境治理需,并提升公司的竞争能力与技术门槛。

同时,截至本问询函回复出具日,公司已获得授权专利52项,软件著作权16项,对自身核心技术形成了有效的保护,行业内的其他竞争对手无法轻易获取该类技术的全貌,进一步巩固了公司核心技术的技术门槛。

其次,公司通过多年系统性的自主研发创新,并结合自身业务模式、大量下游市场应用、各类项目实践经验的积累,在某些技术难点及延伸点上逐步实现技术突破,最终形成独特的技术路线和核心技术。

同时,公司通过将核心技术在大量市场项目中的持续应用,不断对核心技术涉及的相关性能指标进行优化与升级,使其与市场主流技术相比展现出较为良好的竞争优势,主要体现在处理效果、效率、精度、成本等几个方面,具体详见《关于浙江卓锦环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》之“问题4、关于核心技术”的相关内容。以土壤及地下水修复领域的高浓度六价铬等重金属长效稳定化技术为例,根据《铬污染土壤和地下水的修复技术研究进展》专业文献资料的内容,目前国内外最常用的六价铬修复技术为异位化学还原稳定技术,但是该主流技术存在六价铬污染土壤经还原修复后随着时间的推移往往又会出现“返黄”现象的问题。

公司自主研发的高浓度六价铬等重金属长效稳定化技术是在探明还原剂残留对六价铬检测造成干扰形成“假还原”现象的基础上,严格筛选多种有机和无机还原药剂并负载于多孔吸附材料上,经其还原处理后的高浓度六价铬污染土壤,最久已经稳定达标5年以上未“返黄”,并且具有适用性广、修复单价低等优势。

综上,公司的核心技术经过长期系统性自主研发创新及经验积累,已形成独特的综合技术体系并具备完善的知识产权专利保护。同时,与市场主流技术相比展现出较为良好的竞争优势,竞争对手在一定时间内较难达到相同的技术水平,因此具有较高的技术门槛。

公司自设立以来一直深耕于环境治理领域,具备十余年的技术研发创新和产业化应用,通过长期以来在土壤及地下水修复、水污染治理、水体修复、废气处理、固废处理与处置五大业务条线积累的丰富项目实施经验,并结合大量的技术应用测试结果,最终形成了具备自身特点的一系列核心技术,与行业相关主流技术相比存在一定的技术性能优势,建立了较高的技术壁垒,难以在较短的期限内被模仿。

另一方面,环境治理业务复杂性程度和定制化程度较高,每一项新技术在获得市场与客户的认可之前一般需要长期周而复始的探索和验证,从技术开发到技术应用需要经过客户需求交流、小试、中试、工艺验证等一系列较为复杂的步骤过程,这一过程往往需要较长的周期以及成熟的研发团队持续不断地开发与创新。

因此,环境治理业务领域相关核心技术从开发创新到获得市场认可需要经历一个长周期的发展过程,难以在较短的期限内被替代。

此外,公司的各项核心技术综合应用于服务与产品的不同环节,在业务流程中与客户、供应商严格签署保密协议,涵盖项目方案的初步设计与探讨、项目实施方案的设计与制定、定制化设备的生产与加工等主要环节,且公司与客户、供应商均采用直接沟通的方式,以防止核心技术被泄露与模仿,使行业内的其他竞争对手无法轻易获取该类核心技术。同时,公司与主要技术研发人员签署了《技术保密及技术成果归属权协议》、《保密协议》、《竞业限制协议》等技术保护相关协议,约定技术研发人员在发行人工作期间形成的技术成果均归属于发行人,并通过约定保密内容、保密期限、保密义务等进一步对技术人员进行约束,并禁止该等人员于离职后两年内就职于与发行人存在竞争关系的公司,从而对公司的技术进一步形成了有效保护。

综上,公司经过长期的技术研发创新和产业化应用已形成了具备自身特点的一系列核心技术,建立了较高的技术壁垒,且相关核心技术从开发创新到获得市场认可周期较长。另一方面,公司在业务流程中与客户、供应商严格签署保密协议,在研发创新工作中高度重视核心技术与相关知识产权的保护并制定了一系列专门的技术保护制度与措施。因此,公司的核心技术被模仿、被替代的可能性较低。

行业通用技术一般是指对行业参与者而言能够较为轻易地获取,且技术本身不存在机密性,门槛较低,相对容易被模仿、替代等特点。而公司的主要核心技术基于长期以来深刻理解土壤及地下水修复、水污染治理、水体修复、废气处理、固废处理与处置等五大业务领域客户的应用需求,通过预研测试及在大量污染指标数据分析基础上积累的成果,结合多年来在环境治理领域的丰富项目实施经验,在行业通用技术相关技术难点及延伸点上实现技术突破并形成独特的技术特征与技术优势,涵盖多项技术创新因素,最终形成自主知识产权专利及非专利技术,与行业相关主流技术相比存在一定的技术优势,具体详见《关于浙江卓锦环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复》之“问题4、关于核心技术”的相关内容。因此,公司的主要核心技术不是行业通用技术。

从发展历程来看,环境治理行业的主要技术体系短时间内不会发生颠覆性变化。公司的主要核心技术需要长时间的技术应用积累,具有较高的技术门槛。另一方面,公司拥有较好的技术创新研发能力和研发体系,具备根据行业发展趋势不断提升自身核心技术水平的创新开发能力。因此,公司主要核心技术发生快速迭代风险的可能性较低。

关于乌拉特中旗受污染土壤和地下水修复工程,乌拉特中旗永兴矿业公司铬盐厂厂区、原铬渣渣库受污染土壤和地下水修复工程项目合同金额为4528.67万元。签订时间为2018年11月,并于当年完成验收确认收入。

上交所要求发行人说明:(1)报告期内公司土壤和地下水修复工程业务项目的具体时间周期情况;(2)乌拉特中旗永兴矿业公司铬盐厂厂区、原铬渣渣库受污染土壤和地下水修复工程项目于11月签订,并于当年完成验收的原因及合理性,发行人相关内控制度是否健全,是否有效执行;(3)该项目的应收账款情况、期后回款情况及相关坏账准备计提情况,是否单项计提及原因是否符合《企业会计准则》相关规定。

对此,发行人回复,前述土壤及地下水修复项目虽然修复污染土方量均超过10万立方米,但是项目间在施工条件、工艺路线、客户要求等方面存在一定差异,使项目实施周期存在较大差异。因此,公司所开展的土壤及地下水修复工程业务项目因施工条件、工艺路线、客户要求等原因实施周期存有差异。

报告期内公司各期前五大土壤及地下水修复项目的实施周期与项目具体情况相吻合,项目实施周期具有合理性。乌拉特中旗永兴矿业公司铬盐厂厂区、原铬渣渣库受污染土壤和地下水修复工程项目于2018年9月17日发布招标公告,10月17日项目中标通知书签发,施工合同于2018年11月1日签订,由发行人承担工程实施工作,并在2018年12月28日完成项目实施。

乌拉特中旗项目主要施工内容是利用原厂区原湿法解毒设施采用湿法解毒工艺对12.8万方铬污染土壤进行解毒处理后运到原渣场填埋,以及新建日处理700立方米含铬废水处理设备。

其中铬污染土壤的修复流程主要为:对原铬渣堆存场的污染土壤进行开挖短驳,在湿法解毒车间通过湿法解毒设施进行球磨、投料还原,并将湿法解毒后的土壤进行板框压滤,修复后短驳至翻新后的渣场回填。新建日处理700立方米含铬废水处理设备则主要为发行人根据项目需求自行设计并实施采购,设备至现场后进行安装调试,水处理设备体系分为地下水抽提和水处理两个环节,地下水抽提在厂区内布点打井安装小型抽提设备,水处理系统具体安装在厂房内,进行运行。该废水处理设备的核心工艺是处理环节,内容是在酸性条件下,通过投加由发行人开发的高效六价铬还原药剂,经过充分搅拌和反应之后,使得地下水中的高毒性六价铬解毒还原成三价铬,该设备在施工期内调试运营合格并进行了移交。

乌拉特中旗项目的污染土壤主要以轻、中度污染为主,且无需将修复后土壤进行异位处置,因此处理效率相对较高。为进一步提升该项目的修复效率,发行人在中标后执行了大量准备工作,并在项目实施过程中利用当地已有厂房、设备进行修复,针对乌拉特中旗的冬季气候条件,发行人采取有针对性的应对措施,以保证项目的顺利、高效实施,并按照当地业主方要求于2018年12月30日前完成了上述项目的实施及验收工作。

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