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“大咖研讨会”来了!“新世界工厂”越南市场究竟该如何投资?

导语
6月10日,天弘基金开启了一场有关越南投资的“大咖研讨会”。

提到“世界工厂”,你会想到谁?

如何看待“新世界工厂”的经济发展?

越南能否“复制中国经济腾飞的奇迹”?

其中又蕴藏着哪些投资机会?

……

6月10日,天弘基金开启了一场有关越南投资的“大咖研讨会”。

中国社会科学院首席研究员、越南问题专家潘金娥,东北证券首席经济学家付鹏,天弘基金国际业务部总经理刘冬,天弘越南市场基金基金经理胡超,天弘基金高级宏观分析师李云洁,国元证券首席策略分析师陈大鹏,知名大V刘鹏程、Alex价值发现等各方专家参与本次研讨会并发表了精彩观点

深入分析越南市场投资价值与投资机会,就在这场会议的精彩观点中!

中国社会科学院首席研究员、越南问题专家潘金娥:

越南是一个年轻、有活力、开放的市场

潘金娥表示,越南的国情包括地理位置、文化习俗等各方面与中国特别相似,从经济发展路径来看和中国也高度相似,“社会主义国家的改革,如果说中国是最成功的话,那么越南就是第二个了。”

从1986年至今,越南经过了35年的经济革新,目前和中国人均GDP大概差了15年,城镇化水平相差20年时间,刚刚进入一个工业化初级阶段,“所以市场对越南的展望是未来十几二十年可能发展得比中国更快。”

那么,越南当前经济发展的优势表现在哪些地方?

首先,作为新兴市场,人口机构比较年轻,劳动力的平均年龄才30岁,而且劳动力资源比较便宜。

其次,年轻人多,市场需求、消费需求很旺盛,尤其是第三产业、服务业方面需求特别旺盛,越南是东南亚对电子商务需求第二大的国家,有6000多万人口都是网民,每天上网时间超过三小时,对这个数字经济的需求比较高。

第三,越南还是一个开放市场,属于外向型经济体,外贸依存度是200%,特别积极地鼓励外资来投资。

此外,越南拥有3200多公里的海岸线,是一个旅游业发达的国家。

东北证券首席经济学家付鹏:

越南既像20年前的中国,也像现在的中国

“我们当时到越南做了很多调研,发现了一些蛮有意思的地方。”付鹏表示,目前的越南一部分可以按照20年前的中国去做参考,另一部分可以按照现在的中国去做参考。

一方面,我们在越南当前产业链中看到的一个个超级压缩版的过程,具备20年前中国那种初级生产加工制造产业链逐渐完善的特点。

另一方面,越南又开始具备了一些创新型的东西,比如电子商务产业发展非常快,这也跟越南现在的年轻人,尤其是互联网年轻人非常多有关。”

付鹏还表示,越南的国际分工竞争优势越来越明显,近年来经济增长远高于全球经济平均水平,开放程度也日渐加深。随着FDI的驱动和人口红利释放,越南经济的红利还在继续。

具体到投资策略上,付鹏表示,在投资越南资本市场时需要两者兼顾,一手消费类,包括电商网络平台、手游等等,对应越南年轻人的消费需求,这一部分其实已经和现在的中国对标了;另一手还可以布局纺织、钢铁、电子产品、甚至包括农产品,这部分对应的则是十几年前中国经济发展的思路。

他还强调,虽然这其中有些行业这几年表现并不如人意,但只是暂时现象,因为这些行业的盈利都在增长,因此将眼光放长远一些,可以保持两手布局。

天弘基金国际业务部总经理刘冬:

越南很可能将复制中国的高速成长路线

中国从改革开放到现在是一个高速增长的一个市场,特别是在疫情之后也实现了正增长,是一个非常难得的成绩。“这时候大家越来越多的在谈论中国模式,在中国之前大家会看美国模式。”

那么越南市场更像什么?越南也有5年经济规划,也在学习中国经济,学习改革开放这样的举措。“换句话说,大家觉得过去世界上成功的模式,就是按照美国模式或者中国模式也好,那么我们看到越南实际上更像一个20年前的中国,如果越南也走了中国模式的话,会不会也将复制中国的一个高速成长的道路?这是我们特别特别在意或者说特别特别看好的一个方向,也是我们为什么说越南市场特别有吸引力的重要原因。”

刘冬总结,越南正处于经济高速增长阶段,而且增长的可预见性非常强。越南的文化底蕴、政治结构和政策都与中国非常相似,展望未来5-10年,越南的经济增长非常可期。

天弘越南市场基金基金经理胡超:

持续看好越南市场的中长期投资价值

胡超表示,从整个经济增长上来看,越南是非常快速的,在疫情之前的5年,越南平均经济增速在全球也仅次于中国。而在2020年,即使在有疫情的影响下,越南仍然实现了每个季度的经济正增长,这是非常难得的现象。

同时,越南已经开启了新的5年计划,在2021年到2025年的发展目标,经济增速仍然是在6.5%~7%之间。“对于全球经济来说,如果不考虑疫情带来的一次性冲击的话,实际上都是在缓慢往下走的。那么越南作为一个基数很小很年轻的经济体,也有很多独特的优势,所以我觉得未来5年越南仍然有希望保持一个比较快的经济增长。”

他进一步表示,持续看好越南市场的中长期投资价值,当前越南市场面临相对友好的外部环境和积极正面的内部条件,我们希望通过投资越南股市,分享越南经济快速增长带来的红利。

作为目前国内市场中唯一一只投资越南市场的基金——天弘越南市场的基金经理,胡超也分享了基金的投资心得。从投向来看,天弘越南市场选择的重仓行业和个股,都是自上而下判断是符合当前越南这个整体经济发展阶段的。

从持仓来看,目前天弘越南市场最大的比重是来自金融、地产、原材料,“这几个行业可能这几年在中国来看并不具备很强的投资吸引力,但这些行业与其中的龙头公司都是比较符合

越南当前经济发展特点的。”从经济发展趋势来看,越南正在经历一个城镇化快速发展阶段,大规模的基建将带动房地产发展,相应带动银行信贷、以及上游原材料需求。

胡超总结称,“我们还是希望能够投资符合越南当前经济发展阶段的这些公司,这样更直接地享受到越南整体经济增长红利。”

天弘基金高级宏观分析师李云洁:

弱美元叠加宽货币环境下,投资越南正当时

在分析全球经济走势时,一般分成发达国家跟新兴市场,或者分成美国与除了美国之外的其它市场。因为美国是世界上最大的资本市场,很多时候我们会看到,当美国经济走势比较不错、美元指数开始往上的时候,其他新兴市场不一定跑得赢美国;而当美元指数往下的时候,很多其他国家,不管是中国、越南或者说俄罗斯、巴西,这些国家它有可能就会相对跑赢美国市场。在跑赢的时候又会吸引更多的逐利投资者,形成一种自我加强效应。

因此,在判断全球资金往来流向的时候,一个核心点就在于美国经济跟全球比起来是好还是差。在当下这个时间节点,如果不预测会有一些其他突发事件的话,美国疫情控制在未来几个月看起来会比较不错,在未来一个季度左右美元指数预计会有一定反弹;但拉长时间来看,美元指数长期来看和美国双赤字有非常高的相关性,在如此大的财政跟贸易赤字底下,美元指数在长期大概率是往下的。

历史证明,中低端制造业的承接方都会经历一轮经济和股市的高速增长,弱美元叠加宽货币环境下,投资越南正当时。

国元证券首席策略分析师陈大鹏:

外资投资对越南经济具有至关重要的影响

如果我们是用同一个GDP为起涨点去计算的话会发现,现在越南的发展路径和韩国路径非常类似;如果我们把韩国、中国、泰国跟越南4个国家放在一起,用同一个GDP增长点去计算,会发现越南的发展路径比泰国要快一点、比中国要慢一点、跟韩国之前差不多,但是韩国在中间有个很剧烈的加速,它当时承接了很多产业链的转移。

所以按照目前已有的数据来说,越南如果在将来不发生大的变故的话,一个可能性是它将来可能会走在泰国跟韩国之间,之后的发展速度其实很核心的就是外资或者说FBI,这些外国

直接投资对越南的经济具有至关重要的一个影响。“现在全球的回报率都非常低,所以你需要到越南市场上去投资、寻求高回报率,如果回报率真的提高了,你又会把更多资金拉进来,

这是一个自我循环的一个过程。”

所以综合来看,越南将来的经济增速取决于它对外开放的一个进展,以及如何把国内劳动力更进一步的解放到外资部门里面来。越南人均GDP在外资流入和国企改革的大环境下,仍有较大的提升空间。分行业来看,在制造业和消费中,消费的稳定性更高,更适合长期投资者关注。

知乎雪球知名大VAlex价值发现:

越南经济蓬勃发展的状态已经反映到资本市场

“从中长期看,我也是非常看好越南经济这种蓬勃发展的状态,反映到资本市场,就是胡志明指数的爆发,今年上半年大家可以看到,在全球股市当中越南股市的表现都是独树一帜的。那么我觉得核心的驱动力还是在于它的这个经济发展,还有一个层面确实就是市场情绪的带动,也会助推这个市场向上。同时,因为越南市场关注度并不高,交易量还比较小,从长期来讲还是比较看好越南市场的长期发展。”

Alex表示,越南经济内生动力强劲,持续保持高增速,对资本市场向好构成坚实支撑。总体来看,越南市场投资性价比高,值得投资者重视。

知名大V刘鹏程:

越南人口结构和素质更适合工业化发展

“如果你了解和熟悉东盟十国的话,你会知道,越南很多经济指标在东盟10国里都排在后位,不在前5位,但越南人口具有一个非常鲜明的特点。”

刘鹏程表示,东南亚地区认购结构虽然相似,但越南劳动人口素质较高,国民在组织性、纪律性方面具有优势,更适合工业化发展。

越南人口结构比整个东盟十国都具有优势,在承接产业方面具有优势。同时,越南年轻人口

受教育年限大概是平均5.5年,知识水平方面也具有一定优势。

总体来看,越南长期发展潜力值得期待。

在这场针对越南投资的盛会中,与会专家几乎一致高度认可了越南经济高速发展的现状,并对其未来发展寄予厚望。而对于投资者来说,借道相关基金如天弘越南市场来布局或是一个更为理想的方式。在投资策略上,天弘越南市场以复制越南VN30指数为主,同时会加大主动选股比例。从一季报的前十大重仓股来看,前十大重仓股比例为61.47%,10家公司里,有5家是银行、3家是房地产,还有1家食品公司和1家钢铁公司。在越南经济与股市表现抢眼的背景下,天弘越南市场为投资者布局越南市场提供了理想途径。

风险提示:QDII基金主要投资于境外证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外,还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。

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