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正极材料企业迎上市潮云集科创板?锂电产业扩产博弈“跑马圈地”

导语
9月14日,振华新材正式登陆科创板,包含振华新材,科创板锂离子正极材料上市企业增至5家。

电池材料企业云集科创板!

9月14日,振华新材正式登陆科创板,包含振华新材,科创板锂离子正极材料上市企业增至5家。

在市场需求扩大刺激和IPO募资资金加持下,锂电池正极材料企业纷纷忙扩产,抢占市场。

锂电池正极材料公司迎上市潮?

9月14日,主营业务为锂离子电池正极材料研发、生产和销售的振华新材(688707.SH)正式登陆上交所科创板上市。该股发行价格为11.75元/股,上市当日股价开盘价为58元/股,收盘报收46.97元/股,收涨299.74%。

资本邦统计发现,包含近日科创板上市的振华新材,科创板共有五家锂离子电池正极材料企业。

今年可以说是锂离子电池正极材料科创板上市潮,芳源股份、厦钨新能、长远锂科均是今年8月份上市,此外还有一家2019年7月22日科创板首批上市的容百科技。

众多周知,锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解质和电池外壳几个部分组成。

正极材料是锂电池电化学性能的决定性因素,直接决定电池的能量密度及安全性,进而影响电池的综合性能。

因此正极材料在锂电概念股中位置颇为重要。

许多IPO公司在招股书中坦言称,三元正极材料是锂电池的核心关键材料,而三元前驱体的性能又决定了三元正极材料的综合性能,一般国内外大型电池或电池材料生产厂商对供应商的认证严格。

当然正极材料企业备考IPO的并不止上述六家企业,也有企业正在谋求IPO过程中。

资本邦了解到,河南科隆新能源股份有限公司(下称“科隆新能”)今年6月15日提交创业板IPO招股书,宣布闯关创业板。

图片来源:深交所官网

公司主要从事电池正极材料及电池的研发、生产和销售。其中,电池正极材料产品主要包括三元前驱体、三元正极材料、氢氧化镍等电池正极材料,主要用于锂电池和镍系电池的制造;电池产品主要包括锌银电池、镍系电池、锂电池等二次电池和电池系统。公司电池正极材料及电池产品下游终端广泛应用于新能源汽车、3C电子产品、军事装备、储能设备和轨道交通等领域。

市场表现几何?

科创板五家锂离子电池正极材料企业中有4家企业是今年上市,那么上市以后市场表现如何呢?

以振华新材前面上市的长远锂科为例来看。其2021年8月11日登陆科创板以来,二级市场股价表现平淡,IPO发行价格5.65元/股,上市首日收盘报价23.17元/股,较发行价5.65元/股上涨310.09%。

上市27个交易日,截至今日发稿,长远锂科股价微跌超2%。

从业绩来看,长远锂科近3年的经营业绩表现一般,财务数据显示,公司2018-2020年营收分别为26.39亿元、27.66亿元、20.11亿元,其中2020年的营收相比2019年下降了27.3%。

净利润方面,2018-2020年的归母净利润分别为1.81亿元、2.06亿元,1.1亿元,总体呈现下降态势。

与之相比,2019年7月22日登陆科创板的容百科技,其上市当日股价报收49.53元/股,上市后一个月内最高冲至67.20元/股,在2021年,容百科技整体走高,股价最高达152.49元/股,在科创板市场中占据百元股的一席之地。

容百科技称,公司2021年上半年实现营业收入35.92亿元,同比增长191.69%,实现归属于母公司所有者的净利润3.21亿元,同比增长491.36%。

同时,公司表示,2021年上半年,受益于下游客户对高镍动力电池材料需求快速提升,公司主营产品高镍三元正极材料出货量2万吨以上(其中90%以上为高镍三元正极材料),同比增长约135%,市占率保持领先。

容百科技在2021年半年报中称,为满足下游需求,公司迅速扩大高镍正极材料生产规模。2021年,同步推进湖北五期、遵义二期、韩国一期产能扩建,预计年底正极材料总产能实现12万吨以上。

截至6月底,公司高镍正极材料产能新增2万吨以上,其余6万吨新增高镍正极产能将于今年三、四季度逐步释放。预计2022年底前驱体总产能约9万吨,其中募投项目临山1-1期年产3万吨高镍前驱体项目预计在年底前实现部分达产。

纷纷忙扩产“跑马圈地”

锂电池正极材料存在多种技术路线,目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料(包括NCM和NCA)。随着新能源汽车产销量的扩大,对续航里程、能量密度等方面需求的提升,三元正极材料近年来获得快速发展。

从目前的市场格局来看,自2018年以来,三元正极材料已成为市场份额最大的动力电池正极材料,是国内外动力电池的主流正极材料之一。

根据中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会数据,2017年、2018年、2019年、2020年,国内新能源汽车市场中,三元正极材料动力电池装机量占比分别为40.76%、52.91%、65.11%、62.72%,磷酸铁锂动力电池装机量占比分别为49.56%、39.02%、33.44%、36.65%。

根据高工锂电(GGII)调研数据,预计2021年至2023年我国三元正极材料市场规模持续增长,2021年、2022年、2023年我国三元正极材料市场规模预计达到480亿元、600亿元、800亿元,该市场规模预测数据也未包括外资三元正极材料企业在国内出货量对应的市场规模。

市场需求的的增长以及资本市场资金双重加持下,锂离子正极材料企业纷纷加大扩产争夺市场。正如上述容百科技在半年报中表示,为满足下游需求,公司迅速扩大高镍正极材料生产规模。

图片来源:振华新材招股说明书

振华新材称,本次IPO募资13.01亿元,拟用于锂离子电池正极材料生产线建设项目(沙文二期)、锂离子动力电池三元材料生产线建设(义龙二期)、补充流动资金

此外,近日,今年8月11日上市的长远锂科公告称,为进一步巩固公司市场地位,满足相关业务未来市场与发展需求,公司全资子公司湖南长远锂科新能源有限公司(以下简称“长远新能源”)拟投资建设车用锂电池正极材料扩产二期项目,建设4万吨/年正极材料生产线,该项目总投资约为33.39亿元。

头图来源:图虫

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