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农业银行500亿元永续债明起上市!开年永续债发行已达370亿元,较去年同期增长超7倍

摘要
当前已发行的商业银行永续债规模已经高达370亿元,较去年同期增长7.22倍,且全部为1月发行量。其中,仅邮储银行便发行了一笔300亿元的永续债,此外,上市银行中,苏州银行还发行了一笔30亿元规模。

2月17日,据Choice显示,农业银行500亿元永续债即将于明日上市。而这也将成为2022年开年以来规模最高的一只永续债。

根据农行此前公告,该期债券募集资金在扣除发行费用后,将依据适用法律和主管部门的批准用于补充农行其他一级资本。

而截至今日,当前已发行的商业银行永续债规模已经高达370亿元,较去年同期增长7.22倍,且全部为1月发行量。其中,仅邮储银行便发行了一笔300亿元的永续债,此外,上市银行中,苏州银行还发行了一笔30亿元规模。

2018年以来,中国等部委多次发文支持商业银行资本工具创新,鼓励发行具有创新损失吸收机制的新型资本补充债券,可实施减记,也可实施转股。据天风证券统计,自2019年以来,商业银行永续债和二级资本债券批准发行规模已经连续三年超过1.2万亿。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林分析认为,永续债这一工具的出现,使得商业银行在支持实体经济、加大放贷力度的同时,得以较好的维持其资本充足率的稳定。从长期看,永续债仍会被各家银行当成一个重要的资本补充工具,并将外源性资本补充与内源性资本补充更为紧密地结合起来。

根据近期披露的商业银行资本管理方面的数据显示,截至2021年末,商业银行(不含外国银行分行)资本充足率为15.13%,较上季末上升0.33个百分点。一级资本充足率为12.35%,较上季末上升0.23个百分点。核心一级资本充足率为10.78%,较上季末上升0.12个百分点。

与此同时,在需求端,自2021年之后,信用市场上,商业银行永续债及二级资本债券等也在快速走红。

据天风证券分析,当前,在资产荒、机构风险偏好整体偏低的情况下,商业银行永续债以及二级资本债券正在明显受到机构追捧。

持仓机构分布上看,非法人产品(银行理财为主要构成)、银行自营(以国有行和股份行为主)等为商业银行二级资本债和永续债的主要持有机构。且最近两年,基金持仓增长也明显提速,未来有望成为重要的增量资金。

而在交投频率上,据其分析,2021年四季度,二级资本债和永续债整体单季度的换手率均超过60%,且大行的换手率明显高于城商行和农商行。

展望2022年,天风证券表示,在政策引导下,商业银行永续债供给端预计仍将保持显著增长,而在需求端,考虑到目前金融机构的总体信用要求,只要票息合适,流动性表现合理,总体机构的配置需求仍然存在。

头图来源:123RF

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