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中欧基金刘伟伟:深耕产业研究 与优质企业共成长

摘要
对于中欧碳中和拟任基金经理刘伟伟来说,投资不只是一份工作,更是愿意从事一辈子的职业

对于中欧碳中和拟任基金经理刘伟伟来说,投资不只是一份工作,更是愿意从事一辈子的职业。“我上学的时候就希望把投资作为我的职业,一辈子做自己热爱的事情是非常幸福的。”

在刘伟伟看来,发掘好公司、陪伴好公司成长是投资的核心与出发点。他从中观产业视角出发,提前布局长期发展空间大、景气度上行的产业,并力争在其中精选高成长个股。站在当前时点,面对成长板块的大幅波动,刘伟伟看到的是机会。“近期市场的调整属于长期发展过程中的正常波动,这种波动为投资者带来了长期布局的机会。”

从中观视角出发

把握产业发展贝塔收益

中观视角是刘伟伟投资的出发点。“用中观产业视角做投资有两大优势:一是,每个时代都有自身独特的产业发展特点,不同时代的优质企业身上都有时代的印记;二是,和单纯的自下而上的投资策略相比,在发展空间大的行业里更容易挖掘到优秀的上市公司,投资效率更高。”刘伟伟说。

在具体的行业选择上,刘伟伟从四个维度出发进行研究:一是宏观周期维度。许多周期性行业的基本面主要受价格波动的影响,而价格的波动基本上和宏观经济周期的波动高度相关;二是产业政策维度。产业政策对很多行业的景气度具有重要的影响;三是技术变革维度。刘伟伟主要投资成长股,这些公司又大多集中在科技成长领域,所以他较为重视研究科技创新视角下的产业趋势;四是生活方式变化的维度。比如,近些年涌现的许多消费品和大家生活方式的改变密切相关。

任何产业都有周期,面对产业的短周期景气度波动,刘伟伟选择不执,即不做过多无谓的坚守。“如果对相关产业保持紧密跟踪,是可以提前预判行业变化的。”

成功规避短期景气度波动的背后是对产业的深入研究。刘伟伟长期深耕新能源、机械行业,同时覆盖电子、计算机、化工等行业。针对不同产业,他建立了不同的产业趋势观测指标。“周期性行业可以重点关注供需变化拐点,从而预判价格拐点;产业政策主导型行业则可以紧跟政策动向;科技消费等成长性行业可以跟踪技术发展的临界点,预判行业渗透率加速的拐点。”

不惧市场波动

聚焦碳中和投资机会

选定景气度向上的贝塔行业,之后便需要在其中挖掘优质公司。“优秀的公司通常有两个特点:一是具有很强的竞争力,其市场份额在不断提升;二是有比较强的研发能力,经过一段时间的研发布局后,公司会涌现出新的产品和业务。”刘伟伟表示,从财报的角度看,这样的公司收入和利润增长速度是产业链里最快的,因而股价也大概率是产业链中表现最强的。

在刘伟伟看来,在空间广阔的行业中挑选优质公司也是控制回撤的重要方式。“面对风险的时候,优质公司抗压能力更强。同时,投资也要留一分清醒,尽量不要参与股价处于泡沫阶段的投资。”

今年以来高景气板块出现了较大回调,刘伟伟则在波动中看到了机会。“这一轮的调整与产业基本面关系不大,主要是受交易结构的影响。任何新兴产业都会经历波动,这种波动为投资者带来了长期布局的机会。”

拟由刘伟伟掌舵的中欧碳中和已启动发行。谈及这只新基金的投资策略,刘伟伟表示,中欧碳中和将重点关注新能源 领域中汽车、光伏、储能的投资机会,挖掘具有全球竞争力的白马龙头公司作为基础配置,以被低估的业务发展迅速的“灰马”或“黑马”公司作为弹性配置,根据景气度和估值水平在各行业间调整配置比例。

“碳中和相关产业刚刚起步,未来3年将高速增长,我们希望帮助投资者分享产业发展的红利。”谋定而后动,刘伟伟想得很清楚。

头图来源:123RF

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