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军工ETF(512660)上涨5.63%

导语
6月23日,沪深三大股指早盘先抑后扬,午后多头乘胜追击,北向资金跑步入场。上证指数收涨1.62%,创业板指涨3.09%。

二、军工ETF(512660)上涨5.63%

上涨原因分析:第三艘航母下水,舰载机迎发展机遇

6月17日我国第三艘航空母舰下水命名仪式在中国船舶集团有限公司江南造船厂举行。经中央军委批准,我国第三艘航空母舰命名为“中国人民解放军海军福建舰”,舷号为“18”。福建舰是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰,采用平直通长飞行甲板,配置电磁弹射和阻拦装置,满载排水量8万余吨。该舰下水后,将按计划开展系泊试验和航行试验。003号航母的正式下水也进一步拉动舰载机及相关配套武器的需求,舰载机行业将迎来高速发展机遇。

后市展望:

军工行业有“强计划性”,订单下发节奏服从国防战略和装备规划,受宏观经济波动影响较小,短期受局部疫情影响也较小,整体增长受外部干扰有限。核心军工企业已连续4年净利润同比增速20%+。其中,中上游航空零部件及军工电子板块业绩保持高速增长;随着企业管理水平提升或者定价机制改革,中下游企业的业绩兑现能力有望持续提升。

“国企三年改革”收官节点,板块情绪有望提振。军工集团一直是军工产业的核心参与者,并拥有绝大多数的核心资产,所以“国企混改”对于提升军工板块的资产质量和整体盈利能力有着“立竿见影”的影响。2022年是“国企改革三年行动”收官之年,2021年起军工行业资产证券化运作趋于活跃,航空工业和电科集团资本运作提速。

其中航空工业作为军工集团资本运作先行军,2021年以来已推进成飞无人机IPO、中航电子吸收合并中航机电等,后续仍有望持续推进资本运作“组合拳”。同时板块中企业的股权激励推进也提速明显,2016年至今,板块内上市公司推动的股权激励84次,其中2020年以来占一半以上。各央企已进入改革快车道,板块情绪有望得到进一步催化。

此外,近期工信部副部长透露,“C919大飞机取得重大突破,即将取证交付”。取得航空器适航证是新机型研发最后也是最关键一环,标志着新飞机完成全部试飞,即将进入商业飞行。在军机基础上,民机将成为推动航空产业链业绩向好的第二驱动因素。短期美联储加息背景下行情可能仍有波动,但目前军工板块估值处在历史11.28%分位,估值性价比凸显。

头图来源:123RF

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