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追求长期胜率,华安基金“平衡多面手”张亮携新基来袭

摘要
5月以来,A股的烟火气终于回来了。但无论是今年前4月的显著回调,还是近几年热门赛道的行情起落,都提醒着我们投资需要全天候布局,均衡分散更有望长期制胜。

5月以来,A股的烟火气终于回来了,随着市场情绪有所缓和,相信不少投资者都计划着下阶段的投资布局。但无论是今年前4月的显著回调,还是近几年热门赛道的行情起落,都提醒着我们投资需要全天候布局,均衡分散更有望长期制胜。

对于普通投资者,不妨关注一位均衡风格、具有全天候投资能力的基金经理,比如来自华安基金的“平衡多面手”张亮。从资历背景来看,张亮的证券从业年限11年+,其中,8年研究功底,超过3年的基金产品管理经验。

在加入华安基金之前,张亮曾在券商任职过5年交运行业分析师。不同于消费、医药等行业赛道,交运是比较综合性的行业,既有基础设施(机场、公路、铁路),也有周期(航空),也有偏公用设施的公司(公交等),非常锻炼研究员的综合能力。5年交运行业的积累,让张亮对宏观经济的周期性有较为准确的把握,对基建、公用设施等行业的不同属性和特征都有深入的认知。

2015年6月,张亮加入华安基金,先后负责交通运输、纺织服装行业,随后担任消费组组长、先进制造组组长,跨行业组轮换使他对大多数行业都有了比较深入的了解,也奠定了他在任职基金经理后聚焦“服务+制造”、多赛道均衡布局的广泛能力圈。在其过往的投资实践中,持仓涉及到申万全部一级行业,对不同风格市场的适应能力较强。

具体到投资中,在组合的构建上,张亮遵循“核心+重点+卫星”结构,逆向与顺势相结合。其中,核心仓位是超额收益的主要来源,占比40%-60%,该部分偏左侧逆向布局,对符合投资理念和选股框架的优质公司敢于重仓持有;重点仓位紧跟市场趋势,占比20%-30%,从主导行业中精挑细选有竞争优势、差异化的个股做超额收益;卫星仓位则是依靠投研团队支持,采取较灵活的调整与右侧跟随策略,在增加贝塔的同时平滑核心仓位的波动,以控制整体净值回撤,该部分占比10%-20%。

选股上,张亮秉持“用好价格买好公司”的价值投资理念,在他看来,未来自由现金流折现是判断公司价值的唯一标准。具体而言,他主张用“望远镜+显微镜”框架精选个股,“望远镜”看行业赛道够不够长、行业空间够不够大,注重以人为本,优先选择顺人性的行业,把握中长期发展空间清晰的赛道;而“显微镜”则是判断该公司是不是这个赛道的优质公司,主要看企业文化、财务数据、公司治理等方面。

凭借良好的投资理念和全天候的投资能力,张亮管理的华安国企改革在不同阶段均取得了优异的业绩成效。该基金近3年、近5年净值增长率分别为130.27%、205.99%,远远超越同期6.45%、10.66%的业绩比较基准收益率,实现123.82%、195.33%的显著超额回报。(数据来源:基金一季报,截至2022/3/31)

放到同类灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)中,华安国企改革更是“出类拔萃”,近5年业绩名列同类第1,近4年位列第9,近3年居前10%,领先优势明显。(数据来源:银河证券,近5年、近4年、近3年具体排名为1/269、9/361、36/422,截至2022/6/17)

张亮的新产品华安品质甄选(A类:013680,C类:013681)将于7月7日正式发行,该基金股票仓位60%-95%,将延续张亮一贯的价值投资理念,着重寻找看得清未来发展空间、能把握未来发展路径、算得出未来业绩增长的优质公司布局。有增配权益资产计划的投资者可重点关注该产品。

头图来源:图虫

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