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美股IPO|网红品牌完美日记母公司逸仙电商上市首日暴涨75%,营销费用远超研发费用

导语
完美日记母公司逸仙电商于昨晚在纽交所上市,股票代码“YSG”,上市首日开盘价17.51美元,较IPO发行价10.5美元涨约66.8%。

11月20日,资本邦获悉,完美日记母公司逸仙电商于昨晚在纽交所上市,股票代码“YSG”,上市首日开盘价17.51美元,较IPO发行价10.5美元涨约66.8%。

截至收盘,逸仙电商报18.4美元,涨75.24%,总市值122亿美元,换手率5.37%。

逸仙电商IPO发行58,750,000股ADS,发行所得收益净额为5.77亿美元。假使承销商完全行使超额配授权,发行所得收益净额约6.65亿美元。

逸仙电商成立于2016年,旗下中国彩妆及护肤品牌包括完美日记、小奥汀和完子心选。2019年和截至2020年9月30日的9个月,该公司DTC(直接面对消费者)用户数分别为2340万和2350万。

据灼识投资咨询(China Insights Consultancy,以下简称CIC)数据,该公司2018年总销售额为人民币(下同)7.577亿元,2019年为35亿元,同比增363.7%,大约是同期整个中国美容行业零售额增长率的30倍;2020年前9个月总销售额为38亿元,2019年同期为22亿元,同比增70.2%,大约是同期整个中国美容行业零售额增长率的16倍。在2019年和截至2020年9月30日的9个月里,通过线上渠道实现的销售额分别占总销售额的96.7%和91.3%。

此外,根据CIC报告,完美日记是唯一一个在2019年每个月和截至2020年9月30日的9个月里,在天猫上实现超过1亿元GMV的彩妆品牌。

招股书显示,2018-2019年及截至2019年9月30日止及2020年9月30日止,该公司净营收分别为6.35亿元、30.31亿元、18.9亿元及32.7亿元;同期,净利润为-4012.4万元、7535.9万元、2914.3万元及-11.6亿元。

DTC用户营收为公司的主要收入来源。2018-2019年及截至2019年9月30日止及2020年9月30日止,该公司通过DTC渠道产生的净收入占总净收入分别为91.1%,88.1%,88.7%和86.7%;同期,从DTC用户获得的净营收平均为82.6元/人、114.1元/人、120.7元/人,106.8元/人。

逸仙电商的营销费用远高于研发费用,未来发展或受限。2018-2019年及截至2019年9月30日止及2020年9月30日止,营销费用分别为3.09亿元、12.5亿元、8亿元及20.3亿元。营销费用,分别占总净收入的48.7%,41.3%和62.2%。而期内,研发费用分别仅为264.1万元、2317.9万元、976.8万元及4090.2万元。

此外,逸仙电商坦言,公司或面临国内竞争激烈的化妆品市场。除完美日记外,国产化妆品品牌花西子、橘朵、稚优泉也同样受到消费者的喜爱。

据统计,花西子今年前四个月,天猫销量同比增637.9%,销售额同比增长420%;橘朵天猫销量环比增107.1%,销售额环比增107%;稚优泉天猫销量环比减少20.3%,销售额环比减少29.2%。

头图来源:图虫

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