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[太平洋]A股筹码大起底:这是谁的主场?

导语
根据上交所2018年统计年鉴数据显示,2017年一般法人在A股持股占比(持股市值/A股流通股市值)在60%以上,个人投资者持股占比萎缩至21%,与业机构和沪股通持股占比合计提升至17%。

  根据上交所2018年统计年鉴数据显示,2017年一般法人在A股持股占比(持股市值/A股流通股市值)在60%以上,个人投资者持股占比萎缩至21%,与业机构和沪股通持股占比合计提升至17%。从交易额来看,2014年以来,个人投资者处于净卖出的状态。从交易占比看,A股成交的80%仍来自个人投资者,但成交占比在持续下滑,机构投资者(沪股通+与业机构)成交占比在提升。

  上市公司前十大股东持股数据显示,机构持有流通A股的比例中,国家队、基金、保险机构对流通A股的影响力较大,但边际上2018Q3已出现弱化。2018Q3机构投资者仍以基金、保险为主,但保险、阳光私募、社保、QFII的持股占比显著提升,而基金持股占比则显著下滑。

  机构持仓的行业分布上,2018Q3基金重仓食品饮料、医药、非银、银行,且较2017年加仓;保险重仓银行、房地产,配置比例高达77%;阳光私募重仓医药、房地产、化工、汽车;社保重仓银行、医药,配置比例合计38%;QFII重仓银行、食品饮料、家电;陆股通重仓食品饮料、家电、医药、非银;国家队重仓银行、非银,配置比例高达72%。整体来看,国家队主导周期和大金融,消费板块机构主导权属于基金和陆股通,TMT板块机构主导权属于基金。2018Q3较2017年,各类机构普遍增配医药、化工、计算机、非银、银行、食品饮料,其中银行配置的增多主要来自社保、保险、国家队的显著增配,食品饮料行业配置提升则受益于基金和陆股通的增配。

  从各机构投资者的TOP20重仓股来看,2018Q3较2018Q2有显著增持仓的机构有保险、社保、QFII、陆股通、银行,减持的机构有基金、券商(含资管),私募机构调仓小,国家队调仓大(4只证金定制基金已在2018Q3清仓)。

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